Mitä Bitcoinin menetyksen inflaatiosuojauskertomus tarkoittaa kryptomarkkinoilla

Kanssa Bitcoin (BTC) laski 72 % kaikkien aikojen ennätyksestään, ja globaalit kryptovaluuttamarkkinat näyttivät olevan sekasortoinen koko kolmannen vuosineljänneksen ajan; Pitkän aikavälin indikaattorit viittasivat kuitenkin markkinoiden kypsymiseen.

Vuoden 2022 kolmannen neljänneksen lähestyessä loppuaan markkina-arvoltaan suosituimman kryptovaluutan on-chain-analytiikka antoi masentavan kuvan. Bitcoinin lippu on usein kohosi korkealla melko epävakaassa tilassa arvon säilyttämisen ja inflaatio suojauskertomus. 

BTC:n lähes 50 prosentin voitto vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä oli houkutellut sijoittajia ja kauppiaita verkostoon kuin mehiläisiä hunajaan. Samaa ei kuitenkaan voida sanoa tämän vuoden kolmannesta neljänneksestä. 

Äskettäinen Messari raportti korosti, kuinka viimeisin markkinoiden romahdus oli Bitcoinin "kerronnan katkaisija ja todellisuuden tarkistus". 

Bitcoinin inflaatiosuojauskertomus on kuollut?

Kirjoitushetkellä Bitcoinin sijoitetun pääoman tuotto (ROI) dollaria vastaan ​​viimeisen kolmen kuukauden ajalta oli -10%, kun taas sen vuotuinen ROI vs. USD oli 53.38%. Alhaiset lyhyen ja pitkän aikavälin ROI:t esitti, että sekä lyhyen että pitkän aikavälin BTC HODLErit kärsivät nettotappiota. 

BTC HODL -aalto ja hintakaavio osoittavat, että lyhytaikaiset haltijat (alle kuusi kuukautta) olivat usean vuoden pohjalla ja omistivat vain 23 % Bitcoinin tarjonnasta 31. elokuuta.

Lyhytaikaisten omistajien nousua pidetään tyypillisesti makronousevana signaalina, ja se tapahtuu yleensä hintojen nousun ympärillä. Huomionarvoista oli kuitenkin, että BTC:n marraskuun 2021 ATH ei houkutellut niin paljon uusia sijoittajia todennäköisimmin makroympäristötekijöiden vuoksi.

Lisäksi BTC:n negatiivinen tuotto ja vaihteluväliin sidottu hintavauhti alle 30,000 XNUMX dollarin rajan kesäkuusta lähtien mitätöivät sen inflaatiosuojauksen ja arvon varastointikertomuksen. 

Monille markkinoilla BTC:n negatiiviset tuotot tarkoittavat, että sen inflaatiosuojauskertomus on kuollut, kun taas toisille, kuten MicroStrategyn Michael Saylorille, Bitcoinin alhaiset hinnat ovat vain yksi mahdollisuus ostaa notkahdus. 

Verkon eloisuuden menettäminen 

Tehtyään kaikkien aikojen ennätyksen, 69,000 XNUMX dollaria, BTC: n hinta näki yli 70 prosentin vetäytymisen riskittömän makroympäristön keskellä.

BTC:n ja Nasdaq 100:n vertailu paljasti, että Bitcoinin hinta on ollut samankaltainen kuin korkean beetatason yhdysvaltalaisen teknologiaosakkeen hinta, mikä on kumonnut sen arvonvarastokertomuksen. 

Tällä vuosineljänneksellä BTC:n ja Nasdaq 100:n keskimääräinen korrelaatio oli 0.6, koska inflaatio ja koronnosoitukset hallitsivat tarinaa, kun taas BTC korreloi vähiten velkaan. Mielenkiintoista kuitenkin, että digitaalinen kulta (BTC) ja fyysinen kulta korreloivat huomattavasti vähemmän keskimääräisellä korrelaatiolla 0.2.

Tämän lisäksi BTC:n rahoitettujen osoitteiden ja aktiivisten osoitteiden kasvu oli melko hidasta kolmannen vuosineljänneksen aikana. Rahoitetut osoitteet kasvoivat vain 1.1 % verrattuna 2.5 %:iin vuoden 2022 toisella neljänneksellä, kun taas päivittäisten aktiivisten osoitteiden keskimääräinen määrä laski 4 % vuoden 2022 toiseen neljännekseen verrattuna. 

Onko toivoa edessä?

Huolimatta negatiivisista tuotoista ja siitä, että BTC melkein menetti inflaatiosuojauskertomuksensa, kolikon realisoituminen haihtuvuus suuntautui laskuun, kun hinta toipui asteittain kolmannella neljänneksellä. Huippuomaisuuden alhaisempi volatiliteetti johti pienempiin likvidaatioihin suuremmilla kryptomarkkinoilla.

Keskimääräinen 30 päivän volatiliteetti elokuussa oli 60 %, kun se kesäkuussa oli yli 80 %. Sitä vastoin pitkien selvitysten kokonaismäärä elokuussa oli 5 miljardia dollaria, mikä on alle puolet kesäkuun määrästä, kun taas lyhyet selvitysmenettelyt olivat myös huomattavasti pienemmät. 

Kaiken kaikkiaan vaikka BTC:n volatiliteetti oli alhainen koko kolmannen vuosineljänneksen ajan, omaisuus ei ole vielä "kypsynyt" pienempään riskispektriin. BTC:n heikkenevät nousevat narratiivit ovat kuitenkin vaatineet veronsa myös laajemmilla kryptomarkkinoilla, ja mieliala on kallistunut enemmän laskuun digitaalisten omaisuuserien suhteen.

Vastuun kieltäminen

Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan ​​vilpittömässä mielessä ja vain yleisiin tarkoituksiin. Kaikki toimet, jotka lukija toteuttaa verkkosivustollamme oleviin tietoihin, ovat ehdottomasti omalla vastuullaan.