Viikoittainen MacroSlate: Bitcoin kohtaa ensimmäisen maailmanlaajuisen taantuman valuutan romahdettua, energiakriisi tulee todellisuutta Euroopassa

TL; DR

• Liz Trussista tuli Ison-Britannian pääministeri 6. syyskuuta maan valmistautuessa mahdolliseen taantumaan neljännellä vuosineljänneksellä.
• Euroopan keskuspankki on nostanut korkoa 75 peruspisteellä, mikä on ennätys, mutta ne ovat edelleen paljon jäljessä inflaatiokäyrästä 9.1 prosentissa.
• Markkinat hinnoittelevat 75 bps:n koronnostoa syyskuun FOMC:n kokouksessa todennäköisimpänä tuloksena kireistä työmarkkinoista johtuen.
• Venäjä keskeytti toistaiseksi Nord Stream -kaasuputken Eurooppaan
• Gazprom ja CNPC sopivat siirtymisestä kaasutoimituksiin Kiinaan ruplissa ja yuaneissa
• Bitcoin putosi alle 20,000 XNUMX dollarin ensimmäistä kertaa heinäkuun alun jälkeen
• Bitcoinin korrelaatio S&P 500 -indeksiin on edelleen vahva
• Venäjä tekee yhteistyötä useiden ystävällisten maiden kanssa rajatylittävissä stabiileissa kolikoissa suoritettavissa maksuissa

Talous vaarassa

Liz Truss aloitti pääministerinä kaksinumeroisen inflaation ja elinkustannusten ennätyksellisen nousun aiheuttaman mahdollisen taantuman. Hän johtaa hallitusta, jonka talous on heikentynyt, mikä johtuu osittain Englannin punnan 37 vuoden alhaisimmasta tasosta ja indeksisidonnaisten ensikotien maksujen noususta.

Truss on luvannut veronalennuksia ja ylimääräisiä elvytystarkastuksia – 130 miljardin punnan suunnitelma Ison-Britannian sähkölaskujen jäädyttämiseksi ja inflaation hillitsemiseksi, mikä todennäköisesti johtaa korkeampaan pitkän aikavälin inflaatioon.

Kun kullatut tuotot nousivat edelleen korkeammalle etupäässä, 2-vuotiaiden kullankorvausten tuotto nousi 14 vuoden huipulle ja 10 vuoden kullankorvaus nousi yli 3 prosentin ensimmäistä kertaa vuoden 2014 jälkeen.

130 miljardin punnan tuki kotitalouksien energialaskujen pitämiseksi alle 2,500 5 puntaa vastaa noin viittä prosenttia Yhdistyneen kuningaskunnan BKT:sta. Tällainen runsas tuki todennäköisesti nostaa energian hintoja, nostaa toimialojen kustannuksia ja saa yritysten velkatuottoja nousemaan.

Eurooppa kamppailee

Euroopassa ontuminen jatkuu EKP:n viimeisimmän 75 peruspisteen koronnoston jälkeen. Euro taistelee päästäkseen pariteetin yläpuolelle Yhdysvaltain dollaria vastaan.

Sijoittajien luottamus euroalueeseen ei parantunut juuri lainkaan, sillä Sentix-kyselyn mukaan lasku on lähes 7 pistettä -31.8:aan, mikä on sama kuin koronapandemian ja vuoden 2008 finanssikriisin aikana.

Euroalueen johtajat keskustelevat avustuspaketeista; Saksa valmistelee 65 miljardin dollarin inflaatiohelpotuspakettia, joka vaatii EKP:lta massiivisen velan rahallistamisen hillitsemään eroja ja helpottamaan ehtoja, mikä johtaa entisestään.

korrelaatiot

Zombie-apokalypsi

Lähes 25 prosenttia Yhdysvaltojen yrityksistä on "zombiyrityksiä". Edellinen zombien ennätys oli 17 %, vuodelta 2001. Nämä yritykset ovat selviytyneet lähes nollakoroista eivätkä kerry käteistä maksaakseen velkansa korkoja. Ne ovat seurausta keinotekoisesti alhaisista sadoista Yhdysvalloissa

Näiden yritysten olisi melko vaikeaa selviytyä nousevassa tuottoympäristössä, mikä päätyisi laukaisemaan massatyöttömyyttä.

Tällä hetkellä työttömyysaste on 3.7 prosenttia. Kaksinumeroinen työttömyysaste nähtiin viimeksi vuoden 2008 asuntoonnettomuuden ja covidin aiheuttamien taantumien aikana.

Aletheia Capitalin pääekonomisti Jim Walkerin mukaan:

"Jos markkinat olisivat päättäneet korot, et olisi koskaan päässyt nollakorkotasolle, jota keskuspankkiirit ovat ajaneet ja joka lopetti zombieyritysten syntymisen."

Osakkeet ja volatiliteettimittari

S&P ja Bitcoin sidottu lonkkaan

Fedin puhujat yrittivät saada osakemarkkinat alas 5. syyskuuta alkavalla viikolla ja vain pahensivat tilannetta osakkeiden noustessa.

Syyskuun lopulle suunniteltu FOMC-kokous tarjoaa tällä hetkellä 86 prosentin todennäköisyyden 75 peruspisteen koronnousulle.

Yhdysvaltain osakkeet korreloivat edelleen tiukasti BTC:n kanssa. Suurimman osan 2022 Bitcoin ja S&P500 ovat olleet tiiviissä korrelaatiossa keskenään. Tällä hetkellä S&P500 on 19 % alempana kaikkien aikojen ennätystään, mutta jos osakkeet putoavat, odotamme Bitcoinille uusia alhaisia ​​arvoja.

Hyödykkeet

Siirry ESG:n päälle, hiilen kysyntä kasvaa jyrkästi

Aasian hiilifutuurit. (Lähde: TradingView) Viime viikolla tarkkailimme energiafutuurimarkkinoita, tällä viikolla hiilen futuurit. Hiilen hinta Aasiassa (spot Newcastlen vertailuindeksi) nousi kaikkien aikojen korkeimmalle 440 dollariin tonnilta. Kaavio näyttää tulevan hinnan loka-, marras- ja joulukuulle 2022. Hiilen hinnat Aasiassa nousevat ennätykseen maailmanlaajuisen polttoaineen metsästyksen kiihtyessä. Sähkölaitokset etsivät hiiltä korvaamaan nesteytetyn maakaasun, jonka hankkiminen on tullut liian kalliiksi.

Faktat

• Australian Newcastlen satamassa ladatun fyysisen kivihiilen hinta oli ennätys 436.71 dollaria tonnilta. Hinta on lähes kolminkertainen tähän aikaan viime vuonna.
• Newcastlen futuurit lokakuussa nousivat maanantaina 5 % 463.75 dollariin/tonni, mikä on korkein hinta tammikuuhun 2016 asti.

Kuinka paljon energian hinnat ovat nousseet viimeisen vuoden aikana:  

• Euroopan maakaasufutuurit: + 335%  
• Aasian LNG-paikka: + 255%
• Euroopan hiilifutuurit: + 180%  
• Aasialainen hiilipiste: + 157%

Kurssit & Valuutta

USDJPY-kaavio fokusoituna

USD/JPY -kaavio jatkaa useiden vuosikymmenten korkeuksia, tällä hetkellä 142:ssa ja nousee. Japanin keskuspankin (BOJ) velka suhteessa BKT:hen on tällä hetkellä 230 prosenttia ja alijäämä 9 prosenttia, ja iskun isku on, että BOJ omistaa 50 prosenttia valtion velasta.

Japani on maailman suurin ulkomainen USA:n rahastojen haltija (1.2 biljoonaa dollaria); jenin heikkenemisen myötä Japanilla on lisäkannustin myydä Yhdysvaltain rahastoja puolustaakseen jeniä, ja nämä myynnit tehdään energian maksamiseksi. BOJ:n tuottokäyrän hallinta, joka ei salli 10 vuoden valtionkassan tuottoa yli 0.25 % (25 bps), aiheuttaa lisäpaineita jeniin.

Syyskuun 7. päivänä 10 vuoden tuotto nousi yli 0.25 %:n ja BOJ:n on pakko ostaa velkakirjoja juuri painetuilla jeneillä maksaakseen tarvikkeita. Sijoittajien on myytävä joukkovelkakirjat, jotta he eivät joutuisi maksamaan takaisin heikkenevänä jeninä, vaikka tuotot jatkavat nousuaan joukkovelkakirjalainojen myynnin myötä.

Jenin heikkeneminen tulee vaikuttamaan koko maailmantalouteen, sillä Japani on maailman neljänneksi suurin viejä. Japanin todellinen kapea efektiivinen valuuttakurssi on tasolla, jota ei ole nähty sitten vuoden 1973. Tällaisten liikkeiden näkyminen omaisuuserien hinnoittelussa vie aikaa.

Mikä on vaikutus ja vaikuttaako se Bitcoiniin?

Syyskuu on ensimmäinen kuukausi keskuspankin täysimittaiselle määrälliselle kiristykselle, mikä tarkoittaa Yhdysvaltain valtion velkakirjojen kysynnän laskua samaan aikaan Japanin ja Asian FX:n laskun kanssa. UST:n alhaisempi kysyntä merkitsee korkeampaa Yhdysvaltain joukkolainojen tuottoa ja riskiomaisuuserien kärsimystä.

Joukkovelkakirjojen nousevan tuoton vuoksi tämä saattaa pakottaa Fedin harkitsemaan tuottokäyrän hallintaa. Toinen tapa on kuitenkin, että Fed ostaa Japanin valtion obligaatioita vähentääkseen paineita BOJ:sta.

Bond-härät loukkuun, velkakierre kiihtyy

Investopedian mukaan TLT on korkealaatuinen ETF alhaisen kulusuhteen ja likviditeetin ansiosta. Tämän tapahtuvan maailmanlaajuisen velkaantuneisuustapahtuman aikana joukkovelkakirjoja on kuitenkin teurastettu. Kun keskuspankki jatkaa QT-ajan nostamista ja 10 vuoden treasury nousi kohti 4 %+. Tämä tarkoittaa 1.2 biljoonan dollarin velanhoidon korvauskustannuksia – 3x nykyiset vuosikorkokulut. Siksi Yhdysvallat toimii alijäämäisenä, koska liittovaltion velka suhteessa BKT:hen on 137 prosenttia.

Fedillä on kaksi vaihtoehtoa, käännöskorko ja alemmat korot ja määrällisen keventämisen jatkaminen – tölkin potkiminen sananlaskun tielle – tai inflaation jatkaminen yli 2 prosentin nostamalla BKT:tä ja rahallistamalla velkaa.

Aikataulua ei tiedetä, kuinka kauan tämä voi kestää, mutta poliitikot ja hallitukset ovat yleensä päättäneet potkaista tölkin tielle.

Syyskuun 5. päivästä lähtien Bitcoin on käynyt kauppaa alle toteutuneen hinnan, joka on 21,500 XNUMX dollaria

Venäjä tekee yhteistyötä useiden ystävällisten maiden kanssa rajatylittävissä stabiileissa kolikoissa suoritettavissa maksuissa

Pekingissä toimiva kaivospooli Poolin on keskeyttänyt nostojen lompakosta maksuvalmiusongelmien vuoksi. Tällä hetkellä 10 % Bitcoin hash-korkopisteet Poolinin kaivospooliin.

Valkoinen talo julkisti 8. syyskuuta kryptovarojen ilmasto- ja energiavaikutukset Yhdysvalloissa

Bitcoin päätti 6. syyskuuta 18,849 72.6 dollarissa, mikä laski 2022 % kaikkien aikojen korkeimmasta ja alimmasta päivän sulkemisesta vuonna XNUMX

Keräysosoitteet jatkavat pystysuuntaista kehityskulkuaan

Yksilöllisten keräysosoitteiden määrä on edelleen kaikkien aikojen ennätys. Keräysosoitteet ovat osoitteita, joissa on vähintään 2 saapuvaa pölytöntä siirtoa ja joita ei ole koskaan käytetty. Vaihtoosoitteet ja Coinbase-tapahtumista saadut osoitteet (kaivososoitteet) hylätään. Kadonneiden kolikoiden huomioon ottamiseksi jätetään pois myös osoitteet, jotka olivat viimeksi aktiivisia yli 7 vuotta sitten.

Vuoden 2017 härkäjuoksussa keräysosoitteet muuttuivat paraboliksi, ja osoitteet kasvoivat yli 200,000 2022. Samanlainen suuntaus on kuitenkin havaittavissa vuonna 200,000 XNUMX XNUMX osoitteen lisääntyessä. Hinta on kuitenkin heikentynyt vuoden alusta. Osoitteet keräävät edelleen BTC:tä vakavan makroepävarmuuden ja monien negatiivisten hintakehityksen vuoksi, mutta mikä on rohkaisevaa nähdä, että monia erilaisia ​​kohortteja kertyy, vaikkakin eri tasoilla. Tänä vuonna paljon myyntiä on tapahtunut pääosin selvitystilanteista ja lyhytaikaisten omistajien antautumisesta, joista kerrotaan myöhemmin uutiskirjeessä.

Valaat jatkavat myyntiä, kun taas vähittäismyynti kasvaa

Glassnode määrittelee valaat kokonaisuudeksi, jolla on 1,000 2021 BTC tai enemmän. Alla oleva kaavio kuvaa valaiden nettoaseman muutosta – kun valaat ostavat ja myyvät. Voit nähdä, kun valaita myyty (punainen) toukokuussa 2022 ja toukokuussa 2022, hinta laski merkittävästi. Toisaalta, kun valaat ostavat BTC:tä, sillä on myös merkittävä suhde hinnannousuun. Kuitenkin suurimman osan vuodesta XNUMX valaita on levinnyt voimakkaasti, etenkin Terra Lunan romahduksen jälkeen.

Kun valaat myyvät edelleen BTC-osuuksiaan, vähittäiskauppa on yksi suurimmista kokonaisuuksista, jotka jatkavat kerääntymistä. Vähittäiskaupan hallussa on lähes 3 miljoonaa BTC:tä verrattuna valaiden 9 miljoonaan BTC:hen. Voimme kuitenkin nähdä selkeän trendin vähittäiskaupan omistusten eksponentiaalisessa kasvussa, mikä on nettopositiivinen BTC:n käyttöönotolle ja jakelulle, koska se on keskittynyt harvempiin käsiin, mikä on yksi monista Bitcoinin kritiikistä.

Kaikkien aikojen ennätys futuurien ja jatkuvan avoimen koron osalta – varaudu volatiliteettiin

Futures Open Interest Leverage Ratio lasketaan jakamalla markkinoiden avoimen sopimuksen arvo omaisuuserän markkina-arvolla (prosentteina). Tämä palauttaa arvion olemassa olevasta vipuvaikutuksesta suhteessa markkinoiden kokoon mittarina siitä, ovatko johdannaismarkkinat velkaantumisriskin lähde.

• Korkeat arvot osoittavat, että futuurimarkkinoiden avoin kiinnostus on suuri suhteessa markkinoiden kokoon. Tämä lisää lyhyen/pitkän puristuksen, velkaantumisasteen pienentämisen tai likvidaatiosarjan riskiä.
• Matalat arvot osoittavat, että futuurimarkkinoiden avoin kiinnostus on pieni suhteessa markkinoiden kokoon. Tämä tapahtuu yleensä samaan aikaan, kun johdannaisvetoisen pakkoostamisen/myynnin ja volatiliteetin riski on pienempi.
• Velkarahoitustapahtumat kuten lyhyet/pitkät puristukset tai likvidaatiosarjat, voidaan tunnistaa OI:n nopeasta laskusta suhteessa markkina-arvoon ja metriikan vertikaalisista pudotuksista.

Tällä hetkellä sekä futuurit että perpetual OI ovat kaikkien aikojen huipussaan, mikä lisää mahdollisuuksia epävakaampiin markkinoihin, kuten olemme nähneet viime viikkoina lisääntyneen likvidaatioiden ja velkaantuneisuuden pienentämisen.

Yli 300 miljoonan dollarin pitkiä sopimuksia likvidoidaan

Kun vipuvaikutus kasvaa ekosysteemissä, myös likvidaatioiden todennäköisyys kasvaa. Tätä tukee Total Futures Liquidations -metriikka, joka on nähnyt huomattavan määrän selvitystilanteita viime viikkoina. Syyskuun 7. päivänä näimme noin 70 miljoonan dollarin longs-lainoja ja 145. elokuuta 19 miljoonan dollarin pitkän listauksen. Kaksi suurinta longs-lainaa likvidoitiin tänä vuonna sijoittajien yrittäessä ostaa karhumarkkinarallia.

Kaivosmiesten antautuminen ei ole ohi

Nousevien tuotantokustannusten ja 1 %:n louhintavaikeuden vuoksi kaivostyöläisten tulot laskevat, minkä vuoksi kannattamattomat kaivostyöläiset irtautuvat verkosta. Hajautusnauhan metriikka osoittaa tällä hetkellä kaivostoiminnan antautumisen olevan ohi, mutta Cryptoslate ei usko tähän tällä hetkellä.

Tämän kaivostyöläisiin kohdistuvan laajan taloudellisen paineen vuoksi ulosvirtaukset ovat saavuttaneet huippunsa, lähes 10,000 2018 BTC:tä, mikä on verrattavissa kauden 19/2021 karhumarkkinoihin, mutta ei niin merkittävää kuin vuoden 15,000 alun myynti. Kaivoslompakon saldo myy edelleen huipultaan (noin XNUMX XNUMX BTC), mutta kun CryptoSlate näkee merkittävän käänteisen kaivoskäyttäytymisessä, voimme tulla nousevammiksi BTC-pohjan muodostumisessa.

Vahvistaaksemme, että kaivostyöläisten antautuminen ei ole ohi. Kaivosmiesten antautumisen seurantatyökalu arvioi antautumisen todennäköisyyden kaivostyöläisten sisällä, samalla kun se etsii yhtymäkohtaa vetokerran < 0.6 ja vaikeusnauhan pakkauksen < 0.06 välillä. sekä kaivostyöläisten toteutunut hinta (pois lukien patoshi-kolikot), joka toimii mittarina louhintatasekustannusten perusteella, on tällä hetkellä $ 27,775.

Se, missä CryptoSlate on korostanut vyöhykkeitä keltaisella, osoittaa antautumista, jossa Bitcoin on käynyt kauppaa kaivostyöläisten toteutuneen hinnan alapuolella. Kuten näet suuren osan vuoden 2022 toisesta puoliskosta, olemme käyneet kauppaa alle toteutuneen hinnan, tämä jäljitystyökalu vahvisti myös antautumisen vuosina 2014-15, 2018-2019 ja vuoden 2020 karhumarkkinoilla.

Transaktioiden määrä merkitsee karhumarkkinoita

Tapahtumien määrä antaa lisätietoa verkon käyttöasteen ja lohkotilan kysynnästä. Rajoitettu käytettävissä oleva lohkotila rajoittaa tapahtumakapasiteettia, ja maksuja käytetään tapahtuman luomiseen. Alhaiset maksut, ei selvää merkkejä liikenneruuhkista.

Vuosien 2017 ja 2021 härkäajojen aikana transaktioiden määrässä on selvästi nähtävissä valtava piikki, joka ylittää 300,000 2018. Kuitenkin, kun härkämarkkinoiden syklit päättyvät ja karhumarkkinat alkavat, transaktiot alkavat pudota kalliolta, mikä on havaittavissa vuonna 2021 ja alkaa vuoden 2021 puoliväliin. Muutaman kuukauden elpymisen jälkeen vuonna XNUMX kysyntä on pysähtynyt viimeisen XNUMX kuukauden ajan, mikä osoittaa, että kyseessä on HODLers-ympäristö. Tästä kerroksesta tulee uusi normaali, kunnes seuraava härkämarkkina jatkuu.

Aasia laajentaa nousua

Aasialaiset sijoittajat, joita pidetään "älykäsnä rahana", ovat jatkaneet kerääntymistä syyskuun alusta lähtien. Samaan aikaan pelko kasvaa edelleen Yhdysvalloissa ja EU:ssa.

Tarjonta jatkuu vuositasolla Aasian kanssa, ja niiden nousu on tällä hetkellä linjassa vuosien 2016-17 ja 2020 karhumarkkinoiden kanssa. Aasia ottaa halpoja BTC:itä makron epävarmuuden aikana.

Salaman solmut ja kanavat pysyvät mykistettyinä

Salamaverkosto jatkaa kasvuaan orgaanisesti ja saavuttaa edelleen kaikkien aikojen ennätyksen viikko toisensa jälkeen elokuussa. Solmun ja kanavan näkökulmasta se pysyy mykistettynä, keskimääräinen salamaverkkokanavien määrä solmua kohti on pysynyt ennallaan lähes 2 vuoden ajan. Vaikka salamaverkkokanavia avataan tai suljetaan joka päivä huomattavasti vähemmän vuoden 2021 härkämarkkinoihin verrattuna.

Epälikvidi tarjonta jatkaa kasvuaan

Epälikvidi tarjonta määritellään epälikvidejen yksiköiden hallussa olevaksi kokonaistarjoukseksi. Yhteisön likviditeetti määritellään kumulatiivisten ulos- ja kumulatiivisten tulojen suhteeksi yhteisön elinkaaren aikana. Yhteisön katsotaan olevan epälikvidi / likvidi / erittäin likvidi, jos sen likviditeetti on L on ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L, vastaavasti.

Epälikvidi tarjonta jatkaa kasvuaan karhumarkkinoiden ja makrossa tapahtuvan maailmanlaajuisen velkaantuneisuuden vuoksi. Tämä on rohkaiseva merkki; vaikka ostajien kysyntä ei olisi vahvaa, sijoittajat eivät ole halukkaita luopumaan BTC:stään. Tällä hetkellä 74% Bitcoinin tarjonnasta on epälikvidiä. Epälikvidi tarjonta on kasvanut lähes miljoonalla BTC:llä vuoden alusta, tällä hetkellä huikeat 1 miljoonaa BTC:tä.

Alla oleva kaavio vahvistaa olettamuksemme siitä, että BTC:n epälikvidi tarjonta kasvaa edelleen. Huolimatta tämän vuoden merkittävästä hinnanlaskusta, pitkäaikaisten sijoittajien nettokertymä on edelleen positiivinen, kun lisää Bitcoinia siirretään "kylmävarastoon". Kolikoiden määrä on kasvanut selvästi viime kuukausien aikana – 400,000 XNUMX BTC:tä – kun sijoittajat pyrkivät hankkimaan suhteellisen halvan BTC:n. 

Pitkäkestoiset pidikkeet veden alla

Pitkäaikaiset haltijat määritellään sijoittajiksi, jotka ovat pitäneet bitcoineja yli 155 päivää. LTH:t (sininen varjostus) omistavat tällä hetkellä 80 % BTC:n tarjonnasta, mikä on samanlainen kuin aikaisemmat karhumarkkinoiden pohjat, kuten vuosina 2019 ja 2020, koska STH:t antautuvat hintakorjauksen vuoksi.

Tällä hetkellä yli 30 % LTH:sta on tappiolla BTC-ostoistaan, mikä on eniten sitten vuoden 2020, ja suurella varmuudella he ostivat vuoden 2021 härkäjuoksun huipulla. Tämä vuoden 2021 härkäjuoksun aikana saapunut uusi kohortti ei kuitenkaan myy näillä hintatasoilla, mikä vain vahvistaa verkostoa pitkällä tähtäimellä.

Pitkäaikaisten omistajien kertyminen jatkuu

LTH:t näkevät nämä nykyiset hintatasot kertymisen ajankohtana tämän "kryptotalven" aikana. LTH:t ostavat BTC:tä, kun hinta on alhaalla, mutta ottaen huomioon tänä vuonna tapahtuneet epävarmuustekijät ja makrotapahtumat, on rohkaisevaa nähdä tämän tason kumuloitumista. LTH:iden epävarmuuden merkityksestä johtuen ne kääntelevät jakautumisen ja kertymisen välillä huomattavasti pienemmillä määrillä kuin aikaisemmilla sykleillä.

'Kuiva pulveri'

"Dry Powder" viittaa stabiilien kolikoiden määrään, joka on saatavilla pörsseissä sijoittajien hallussa, jotka ovat hankkineet tokeneita, kuten USDC tai USDT. Yleinen oletus on, että pörsseissä pidettyjen stabiilien kolikoiden korkea taso on nousujohteinen merkki BTC:lle, koska se osoittaa halukkuutta pitää pääomaa kryptomarkkinoilla, kunnes olosuhteet muuttuvat.

Alla oleva kaavio näyttää noin 40 miljardin dollarin vakaita kolikoita, jotka odottavat käyttöönottoa, mikä on lähes kaikkien aikojen ennätys, kun osallistujat odottavat makron muuttuvan riskistä riskiin.

(*Yllä oleva kaavio kattaa vain seuraavat vakaat kolikot: BUSD, GUSD, HSUD, DAI, USDP, EURS, SAI, USDD, USDT, USDC)