Älä missaa CoinDeskiä Consensus 2022, vuoden pakollinen krypto- ja blockchain-festivaalikokemus Austinissa, TX:ssä 9.-12. kesäkuuta.
Lunan säätiön vartija (LFG) ehdottama kryptovaluuttareservi suojautuakseen romahtamasta UST stablecoin tuli liian myöhään suojautuakseen viime viikon markkinoiden myllerryksestä.
Digitaalisena omaisuutena romahti perinteisten markkinoiden mukana, hankkeen vakiintuneen muodollisen rakenteen puuttuminen forex-varaus – suunniteltu ehkäisemään luottamuskriisi UST:n dollarin sidonnaisuuteen – jätti stablecoinin haavoittuvaiseksi markkinoiden murrokseen.
Sen sijaan virkamiehet huomasivat pyrkivänsä improvisoimaan ratkaisuja ja tarjoamaan niitä 1.5 miljardin dollarin kryptovaluuttalainoja pitämään kiinni ja myöhemmin tiettävästi sekoitus tuoreen pääoman järjestämiseksi tukemaan projektia. (Projektin tiedottaja ei heti vastannut kommenttipyyntöön.)
LFG keräsi yli 3 miljardia dollaria varaukseensa, enimmäkseen bitcoinissa (BTC), ennen kuin UST menetti dollarin 1:1-kiinnityksen sunnuntaina. Suunnitelma yhdistää reservi lohkoketjuun älykkäällä sopimuksella UST:n vakauttamiseksi kriisissä oli kuitenkin vielä viikkojen päässä julkaisusta.
Myöhään tiistaina UST oli vaihtaa omistajaa alle 80 senttiä.
"Varat olivat saavuttaneet halutun kokonsa, mutta infrastruktuuria varojen hyödyntämiseksi ei ollut olemassa", Norjalaisen kryptotutkimusyrityksen Arcane Researchin analyytikko Vetle Lunde sanoi. "Lisää sekaan verenvuotomarkkinat ja huono viikonlopun likviditeetti, niin sinulla on loistava tilaisuus hyökätä."
UST on suurin algoritminen stablecoin, jonka markkina-arvo ylitti 18 miljardia dollaria ennen kuin menetti dollarin sidoksen viikonloppuna. jotka 68 senttiin maanantaina, ja sen romahdus lähetti shokkiaaltoja kryptomarkkinoilla.
Lue lisää: UST Stablecoin siirtyy villisti Dollar Pegistä. Tässä Uusin
Algoritmisten stabiilien kolikoiden oletetaan säilyttävän hintakiinnityksensä peliteoriaan perustuvan kaupankäyntikannustinjärjestelmän avulla. UST:n tapauksessa se tarkoitti hajautettua lohkoketjuprotokollaa, joka sisältää tarjonnan luominen ja vähentäminen liittyvästä tunnuksesta, LUNA.
Vastatakseen näihin peloihin Terra-lohkoketjun kehittänyt yritys Terraform Labs koordinoi muiden sijoittajien kanssa Luna Foundation Guard -nimisen organisaation perustamista ja alkoi kerätä reserviä, joka tukisi UST:n sidontaa kriisissä.
LFG aloitti ostokierroksen ja täytti reservin noin 3.5 miljardin dollarin arvoisella kryptoomaisuudella ja siitä tuli yksi markkinoiden suurimmista yksittäisistä bitcoinin haltijoista – mutta ilman toimivaa järjestelmää reservin käyttöönottamiseksi kriisin sattuessa.
Jump Tradingin, kauppayhtiön ja LFG:n sijoittajan ehdotuksen mukaisesti reservi toimisi näin: Jos UST-hinta laskisi alle 98 sentin, kauppiaat voisivat vaihtaa UST:n bitcoineihin (ja muihin varannon kryptovaluuttoihin) hintasidoksella, mikä loisi UST:n kysyntää arbitraasikannustimella.
Lue lisää: Bailout Fund, Backstop vai Bouncy Ball? Näin LFG:n Bitcoin "reservi" saattaa toimia
Mutta kriisi tapahtui ennen kuin järjestelmä saatiin käyttöön.
Jose Maria Macedo, Luna Foundation Guard -neuvoston jäsen, kertoi CoinDeskille, että Terra-lohkoketjuun rakennetun Astroportin kehittäjätiimin odotetaan lähettävän bitcoin-vaihtomekanismin ensi viikon loppuun mennessä.
Do Kwon, Terra-kehittäjäyrityksen Terraform Labsin perustaja, Tweeted Maanantai, että testnetin julkaisu oli muutaman viikon päässä.
Viime aikoina on puhuttu paljon algoritmisten stabiilien kolikoiden kuristuspisteistä, ja kriitikot ovat sanoneet, että ne ovat luonnostaan epävakaita markkinoiden laskusuhdanteessa, ja markkinaosapuolet ovat haavoittuvia hyödyntämään suunnittelun heikkoja kohtia.
FundStratin analyytikko Sean Farrell kirjoitti tiistaina julkaisemassaan raportissa, että "meillä on runsaasti syytä uskoa, että UST:n "ajo" ei ollut sattumaa, vaan UST:n (selvästi hauraan) arkkitehtuurin tahallinen hyväksikäyttö."
Farrellin mukaan tämä johti myllerrykseen:
Ennen paniikkia LFG poisti lauantaina noin 250 miljoonaa dollaria UST-3poolista stablecoin-vaihtoalustan Curvessa. kaksi tapahtumaa, joiden kerrotaan valmistautuvan tulevan 4poolin julkaisuun.
Välittömästi ensimmäisen kaupan jälkeen myyjä vaihtoi 85 miljoonaa dollaria UST:sta USDC käyrällä ja työnsi UST-3poolia, jossa oli UST, USDC, USDT ja DAI vakaat kolikot, epätasapainossa.
Myyjä polkumyynnillä UST:n vauhtia, joka ylitti marginaalikysynnän, loi positiivisen palautesilmukan, joka laski UST:n hinnan 98 senttiin.
LFG lainasi 1.5 miljardia dollaria varannosta kauppiaille, joiden tehtävänä oli palauttaa sitoumus, ja melkein onnistui saamaan UST takaisin yhteen dollariin.
Kun perinteiset markkinat avautuivat maanantaina ja jatkoivat myyntiä, alkuperäinen lyhyeksi myyjä ilmeisesti jatkoi markkinoiden vaihtosopimuksiaan Curvessa tietäen, että harvat ostajat haluaisivat astua sisään pelastaakseen algoritmisen stablecoinin.
Markkinapäättäjät alkoivat myydä bitcoineja tukeakseen UST:tä, mutta tajusivat sitten, että se vain pahentaisi tilannetta, koska hintojen lasku vähensi sidon tukemiseen käytettävissä olevia ammuksia.
"Se muistuttaa [miljardööri George] Sorosin hyökkäystä Englannin keskuspankkia vastaan 1990-luvulla, vaikka hyökkääminen UST-kiinnitykseen onkin paljon matalampi hedelmä riittävän pääomapohjaisille tahoille hyökätäkseen", Arcane Researchin Lunde sanoi. George Sorosin onnistunut hedge fund -veto Englannin punnan valuuttakurssimekanismia vastaan teki hänestä omaisuuksia kaupassa.
UST:n uskottavuus
Vaikka LFG jollakin tavalla onnistuu palauttamaan tapin, UST:lle on jo tehty paljon vahinkoa.
Sijoittajat ovat vetämällä rahaa ulos Anchorilta, suurimmalta Terra-lohkoketjulle rakennetulta tuottoprotokollalta, joka ohjasi suurimman osan kysynnästä UST:lle. Pöytäkirjan mukaan noin 60 % sen talletuksista on paennut muutamassa päivässä kojelauta.
Kwon Tweeted Tiistaina, että hän oli "lähellä ilmoittamassa UST:n elvytyssuunnitelmasta", kun taas LFG on kuulemma neuvotteluissa miljardin dollarin keräämiseksi varannon tukemiseksi.
Lunde sanoi, että LFG "saattaa onnistua lyhyellä aikavälillä" tuomaan UST:n takaisin kiinni, "mutta pitkän aikavälin mainevaikutukset ja luottamus UST:iin ovat varmasti kärsineet tästä."
Lehdistöhetkellä UST jatkoi toimintaansa syöksykierre, vaihtoi kättä 73 senttiin, kun taas LUNA:n hinta oli 13.68 dollaria, mikä laski 66 % 24 tunnissa.
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/ust-bitcoin-too-coming-save-232519157.html