Suurin Bitcoin-rahasto osui juuri ennätykselliseen -35% alennukseen - Varoitus BTC-hinnasta?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), kryptovaluuttarahasto, joka omistaa tällä hetkellä 3.12 % Bitcoinin kokonaismäärästä (BTC) tarjonnan eli yli 640,000 XNUMX BTC:n kauppa käy ennätysalennuksella kohde-etuuden arvoon verrattuna.

Instituutioiden kiinnostus harmaasävyjä kohtaan kuivuu

Syyskuun 23. päivänä 12.55 miljardin dollarin suljetun trustin kauppa kävi viimeisimpien tietojen mukaan 35.18 %:n alennuksella.

Sijoittajille GBTC on pitkään toiminut loistavana vaihtoehtona saada näkyvyyttä Bitcoin-markkinoilla huolimatta sen 2 prosentin vuosittaisesta hallinnointipalkkiosta. Tämä johtuu pääasiassa siitä, että GBTC:tä on helpompi hallita institutionaalisille sijoittajille, koska sitä voidaan hallita välitystilin kautta. 

Suurimman osan olemassaolostaan ​​GBTC kävi kauppaa mojovalla palkkiolla havaitakseen Bitcoinin hintoja. Mutta se aloitti kaupankäynnin alennuksella debyytin jälkeen ensimmäinen Pohjois-Amerikan Bitcoin-pörssissä noteerattu rahasto (ETF) Kanadassa helmikuussa 2021.

Toisin kuin ETF, Grayscale Bitcoin Trustilla ei ole lunastusmekanismia. Toisin sanoen GBTC-osakkeita ei voida tuhota tai luoda vaihtelevan kysynnän perusteella, mikä selittää sen voimakkaasti alennetut hinnat spot-Bitcoiniin verrattuna.

Grayscalen pyrkimykset muuttaa luottamustaan ​​ETF:ksi epäonnistuivat Securities and Exchange Commissionin (SEC) kesäkuun hylkäämisen jälkeen. Teoriassa SEC:n hyväksyntä olisi voinut nollata GBTC:n alennuksen nykyiseltä tasolta nollaan, mikä tuo voittoja niille, jotka ostivat osakkeita halvemmalla.

Harmaasävy haastoi SEC:n oikeuteen sen ETF-hakemuksen hylkäämisen vuoksi. Mutta realistisesti, voi kestää vuosia Tuomioistuin antaa tuomion, mikä tarkoittaa, että sijoittajat pysyisivät jumissa diskontattujen GBTC-osakkeidensa kanssa, joiden arvo on laskenut yli 80 prosenttia marraskuun 2021 huipusta, joka oli noin 55 dollaria.

Myös GBTC:n 12 kuukauden oikaistu Sharpe Ratio on pudonnut -0.78:aan, mikä osoittaa, että osakkeelta odotettu tuotto on suhteellisen alhainen verrattuna sen merkittävästi korkeaan volatiliteettiin.

Yksinkertaisesti sanottuna institutionaalinen kiinnostus Grayscale Bitcoin Trustia kohtaan on kuivumassa.

Varoitus Bitcoinin spot-hinnasta?

Harmaasävy on maailman suurin passiivinen Bitcoin-sijoitusväline hallinnoitavien varojen perusteella. Mutta sillä ei välttämättä ole vahvaa vaikutusta spot-BTC-markkinoille kilpailevien ETF-ajoneuvojen ilmaantumisen jälkeen.

Esimerkiksi kryptosijoitusrahastot ovat houkutelleet yhteensä lähes 414 miljoonaa dollaria vuonna 2022 CoinSharesin viikkolehden mukaan. raportti. Sitä vastoin Harmaasävy on nähnyt 37 miljoonan dollarin ulosvirtauksia, jotka sisältävät sen Bitcoinin, Ethereumin ja muiden rahakkeiden luottamusrahastot.

Sen sijaan Bitcoinin spot-hinnan päivittäiset vaihtelut ovat voimakkaita makrotekijöiden ohjaamana, ainakin toistaiseksi.

Vahvempi Yhdysvaltain dollari vahingoittaa myös Bitcoinin nousun näkymiä, kun otetaan huomioon niiden jatkuva negatiivinen korrelaatio viime vuoden aikana korkeamman koron ympäristössä.

Related: BTC:n kaivosyhtiö Compute North hakeutuu konkurssiin

Esimerkiksi Yhdysvaltain dollari-indeksi (DXY), joka mittaa dollarin vahvuutta huippuvaluuttakoriin nähden, on noussut yli 113:n, 20 vuoden huippunsa 23. syyskuuta. Vastaavasti 2 vuoden ja 10 vuoden tuotot. vuoden Yhdysvaltain valtion velkasitoumus ovat kiivenneet 4.21 prosenttiin ja 3.69 prosenttiin.

Useita ketjun mittareita on kuitenkin viittaa että Bitcoin voisi saavuttaa pohjansa pian historiallisten tietojen perusteella. Kuitenkin teknisestä näkökulmasta katsottuna BTC:n hinta uhkaa edelleen pudota kohti 14,000 16,000–XNUMX XNUMX dollarin aluetta Crypton riippumattoman analyytikon il Capon mukaan.

On todennäköisempää, että [Bitcoin] hylkää ensimmäisen vastuksen 20300-20600", hän sanoi viitaten yllä olevaan kaavioon ja lisäsi:

"Odota pomppimista ja poistu sitten kaikilta markkinoilta."

Muut Bitcoin-analyytikot ovat heittäneet vieläkin matalampia tavoitteita kuten 10,000 11,000–XNUMX XNUMX dollaria, koska tämä on historiallisesti suuri määrä.  

Tässä esitetyt näkemykset ja mielipiteet ovat yksinomaan tekijän kirjoituksia eivätkä välttämättä vastaa Cointelegraph.comin näkemyksiä. Jokainen investointi ja kaupankäynti liikkuu riskiin, sinun on tehtävä oma tutkimustesi tehdessään päätöstä.