Tässä esitetyt näkemykset ja mielipiteet kuuluvat yksinomaan kirjoittajalle.
Niche-pankit hajoavat edelleen. Silvergaten epäonnistumista seuraa Silicon Valley Bank (SVB), joka romahti 10. maaliskuuta.
Epäonnistuneen pääomanhankintayrityksen jälkeen SBV on otettu haltuun Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Pankki myydään tai puretaan.
Raskaassa kaupassa 10. maaliskuuta Signature Bank on kivillä. Se on pudonnut painohetkellä 21.11 % 69.65 dollariin, mutta kauppa käytiin lähellä 61 dollaria aiemmin päivällä edellisestä 90.76 dollarin sulkemisesta. Aivan kuten SVB teki aiemmin tällä viikolla, Signature kiistää, että sillä olisi pääomaongelmia.
Vaikka nämä pankit ovat pieniä, niiden vaikutus globaaleihin markkinoihin on huomattava.
Tuoreen paljastuksen mukaan Piirillä oli rahaa SVB:n kanssa, mikä vain tekee meneillään olevasta vakaan kolikkovarannon saagasta monimutkaisemman. Koska SVB on nyt FDIC:n hallinnassa, pankin likvidaatio- tai myyntiprosessin pitäisi olla nopea, mutta ennen kuin se on tehty, Circlen SVB:n kanssa olleet varaukset jäädytetään.
Mikään näistä ei ole hyvä kryptoille, jotka ovat sekä nousevaa fintech-teknologiaa että haihtuvaa omaisuutta.
Kryptoihin on kohdistunut voimakas myyntipaine Bitcoin pudonnut alle 20,000 XNUMX dollarin ensimmäistä kertaa tammikuun jälkeen. Ei ole epäilystäkään siitä, että kryptomarkkinat ovat suoraan sidoksissa pääomavirtoihin vanhassa rahoitusjärjestelmässä, ja itse asiassa kryptot voivat olla johtava indikaattori riskivarojen suunnalle laajemmassa rahoitusmaailmassa.
Joillekin likviditeetin valtameri
Kaikki markkinat kukoistavat tai kuolevat likviditeetin saatavuuden vuoksi, eivätkä kryptot eroa toisistaan. Ava Labsin johtaja John Wu sanoi 10. maaliskuuta, että hänen mielestään SVB-fiasko oli pankkirikos. Hän osoittautui oikeaksi. SVB ei ollut riskipankki, mutta heti kun ihmiset haistavat verta vedessä, voi tapahtua pahaa.
Monet ihmiset vanhoilla rahoitusmarkkinoilla joko muistavat tai ovat oppineet vuoden 2008 Lehman Brothersin katastrofista. Monet eivät muista, että kriisin siemenet kylvettiin vuotta aiemmin, kun BNP Paribas keskeytetty kauppa joissakin sen rahastoissa.
Syy kaupankäynnin keskeyttämiseen oli se, että BNP-rahastot pitivät hallussaan Yhdysvaltain subprime-asuntolainoja.
Pankin mukaan nämä rahastot olivat suurelta osin epälikvidejä, joten niiden arvostamiseen ei ollut markkinatakausmekanismia, joten niitä ei voitu arvostaa. Ostajan puuttuessa subprime-lainojen arvo oli käytännössä nolla.
Nykyään, kun pienet pankit ja riskiomaisuus myydään kovaa, markkinoilla on monia kysymyksiä. Sekä Silvergatella että SVB:llä oli valtava altistuminen sekä teknologialle että startupeille. Teknologian startup- ja riskipääomasijoitukset, aivan kuten vuoden 2008 subprime-kiinnelainamarkkinat, ovat suurelta osin epälikvidejä.
Pienyritysten osakkeilla ei käydä kauppaa markkinatakausmekanismilla, eikä keskitettyä hinnoittelupörssiä ole. Kryptoavaruudessa arvostusongelmat kasvavat. Useimmissa tapauksissa token ei ole osake. Kuten eräs analyytikko totesi, tokenit ovat kuin lippuja karnevaaliin, eivät itse karnevaalin omistusta.
Likviditeetin haihtuessa ja laadukkaaseen kauppaan ilmaantuessa tästä pääoman puutteesta voi tulla akilleen kantapää lohkoketjun kehitysavaruuteen.
Ei-omistuskulttuuri
Ajatus bitcoinin takana oli hajauttaminen, ja sen seurauksena monilla nykyään olemassa olevilla lohkoketjuilla ei ole omistajia. Voit käyttää alustaa, mutta tavalla tai toisella et voi omistaa sitä. Kun ajat vaikeutuvat ja likviditeetti kuivuu, varojen kerääminen vaikeutuu.
Joillakin alustoilla on token-varat tähän tarkoitukseen, mutta monilla ei. Kun yritys joutuu vaikeuksiin ja tarvitsee rahaa, se voi myydä oman pääoman. Vaikka monet ihmiset ajattelevat rahakkeita kuten osakkeita, useimmissa tapauksissa se ei ole sitä.
Tietysti lohkoketjussa on yrityksiä, joilla on yritysrakenne, mutta kuten useimmat startup-yritykset, ne ovat pieniä yrityksiä, jotka sijoittavat osakkeita pääomasijoittajien kanssa varainhankintaan, ja nämä osakkeet ovat yleensä epälikvidejä sijoituksia.
Kun ajat ovat hyvät, nämä yksityiset osakkeet on helppo myydä, mutta ankarilla markkinoilla, kuten subprime-lainat, ne voivat yhtä hyvin olla arvottomia.
Yrityksen, joka ei voi ottaa velkaa tai myydä omaa pääomaa, on turvauduttava tuloihin rahoittaakseen toimintansa. Monille varhaisen vaiheen teknologiayrityksille tämä ei yksinkertaisesti ole vaihtoehto. Pahimmassa tapauksessa nouseva teknologiasektori voi räjähtää ja syntyvä IP saatetaan markkinoille tulihinnoilla.
Miltä kuilu näyttää?
Lohkoketjutilassa ei ole orgaanista likviditeettiä fiatin näkökulmasta.
Fiat-raha virtaa krypto- ja lohkoketjuun kahdella pääkanavalla. Joko se tulee yksityissijoittajilta tai institutionaalisilta sijoittajilta. Vaikka yhä useammat ihmiset ovat valmiita hyväksymään kryptoja maksuvälineenä koko ajan, hintojen laskeessa fiat-termein tämä kauppa muuttuu vähemmän houkuttelevaksi fiatin näkökulmasta.
Institutionaaliset sijoittajat, jotka omaksuivat bitcoinin, kuten Microstrategy's Michael Saylor, ovat kohdanneet vakavia seurauksia. Sitten on maineriski, jonka kryptot aiheuttavat institutionaalisille sijoittajille. Jos alan johtaja kuten Charlie Munger or Jamie Dimon saa selville, että toimitusjohtaja pitää bitcoineista, seurauksena voi olla vaikeuksia.
Viimeksi kun bitcoin ja krypto kohtasivat pitkittyneen karhumarkkinan, se oli eri toimiala. PayPal esti kaikki, jotka olivat lähellä kryptoa, ja ajatus siitä, että suuret pankit tarjoaisivat krypton säilytyspalveluita, oli järjetön.
Nyt suuret rahat etsivät hyviä tarjouksia. Älykäs raha osti Apple Computerin osakkeita klo 2 dollaria osake dot-comin romahtamisen jälkeen. Sama älykäs raha etsii vaikeuksissa olevia omaisuuseriä vuonna 2023, ja markkinaolosuhteet huomioon ottaen rahat pilataan valinnan varalle.
Tietoja kirjoittajasta: Nicholas Say on uutistoimittaja osoitteessa crypto.news. Vaikka hän aloitti työelämänsä kuvataiteen parissa, hän rakastaa kirjoittamista. Nicholas uskoo, että sanat sisältävät enemmän voimaa kuin kuvat ja ovat paljon tarkempia. Koska Nicholas voi valita koirien ja kissojen välillä, hän suosii koiria, mutta ei laajalla marginaalilla. Hän on työskennellyt kirjoitus- tai editointitehtävissä useissa yrityksissä, mukaan lukien Blockonomi ja Grit Daily. Kun hän ei ole töissä, Nicholas rakastaa ruoanlaittoa.
Lähde: https://crypto.news/svb-seized-by-fdic-signature-bank-falls-in-heavy-trade-as-bitcoin-breaks-down-opinion/