Bitcoinin voiman uudelleenarviointi inflaatiosuojauksena

Kalkkunasta bensiiniin, vaatteista dollarikauppoihin, lähes kaikki ihmisen toiminnan mahdollisuudet ovat kärsineet inflaation haamuista. Kaikkialla maailmassa nouseva inflaatio häiritsee ostosuunnitelmia ja kulutusta.

Tämän inflatorisen helvetin edessä kuluttajat ja instituutiot, jotka pitävät hallussaan devalvoivaa fiat-valuuttaa, ovat etsineet vaihtoehtoja suojautuakseen. Bitcoin ja monet muut kryptovaluutat ovat tällä hetkellä suosituimpia aseita, mikä saa US Securities and Exchange Commissionin omaksumaan krypton sijoitettavana omaisuusluokkana.

Bitcoin on todistanut vahvaa vuosituottoa, ohittaen perinteiset suojaukset noustamalla yli 130 % kullan vähäiseen 4 %:iin. Lisäksi lisääntynyt institutionaalinen hyväksyntä, viikoittaiseen tulovirtaan perustuva jatkuva halu digitaalisiin omaisuuseriin ja kasvava näkyvyys mediassa vahvistivat bitcoinin kannatusta väsyneiden sijoittajien keskuudessa.

Jos nämä liikkeet tehdään suurella rahalla, niiden on oltava älykkäitä liikkeitä. Vaikka mahdollisuus suojautua bitcoinia vastaan ​​saattaa kuitenkin tuntua houkuttelevalta yksityissijoittajille, tietyt viipyvät kysymysmerkit ovat edelleen olemassa sen kannattavuudesta vähentää yksityishenkilöiden taloudellisia riskejä.

Väärin lasketut odotukset

Käynnissä olevaa keskustelua bitcoinista inflaatiosuojauksena on johdatettava siihen tosiasiaan, että valuutta on usein alttiina markkinoiden tärinälle ja värähtelylle: Bitcoinin arvo putosi yli 80 % joulukuussa 2017, 50 % maaliskuussa 2020 ja vielä 53 % vuonna 2021. toukokuu XNUMX.

Bitcoinin kykyä parantaa käyttäjien tuottoa ja vähentää volatiliteettia pitkällä aikavälillä ei ole vielä todistettu. Perinteiset suojaukset, kuten kulta, ovat osoittautuneet tehokkaiksi ostovoiman säilyttämisessä jatkuvan korkean inflaation aikoina – esimerkkinä Yhdysvallat 1970-luvulta – jotain, jota bitcoinia ei ole vielä testattu. Tämä lisääntynyt riski puolestaan ​​tekee tuotoista alttiina rajuille lyhyen aikavälin heilahteluille, jotka joskus vaikuttavat valuuttaan.

Tarina jatkuu

Monet perustelevat bitcoinia sillä tosiasialla, että se on suunniteltu rajoitetulle tarjonnalle, mikä oletettavasti suojaa sitä devalvaatiolta perinteisiin fiat-valuuttoihin verrattuna. Vaikka tämä on teoriassa järkevää, bitcoinin hinnan on osoitettu olevan alttiina ulkoisille vaikutuksille. Bitcoinin "valaat" tunnetaan kyvystään manipuloida hintoja myymällä tai ostamalla suuria määriä, mikä tarkoittaa, että bitcoinia voivat sanella spekulatiiviset voimat, ei pelkästään rahan tarjontasääntö.

Toinen keskeinen näkökohta on sääntely: Bitcoin ja muut kryptovaluutat ovat edelleen sääntelijöiden ja hurjasti vaihtelevien lakien armoilla eri lainkäyttöalueilla. Kilpailunvastaiset lait ja lyhytnäköiset määräykset voivat merkittävästi haitata taustalla olevan teknologian käyttöönottoa, mikä saattaa alentaa omaisuuden hintaa edelleen. Kaikki tämä kertoo yhden asian: on aivan liian aikaista arvioida bitcoinin olevan tehokas suojaus.

Ruokailu rikkaille

Tämän keskustelun taustalla toinenkin näkyvä suuntaus on vauhdittanut sen vauhtia. Kun bitcoinin suosio kasvaa, se edistää edelleen valuutan käyttöönottoa ja vakiinnuttamista kuluttajien, mukaan lukien useiden varakkaiden henkilöiden ja yritysten, keskuudessa.

Tuoreen tutkimuksen mukaan 72 % Yhdistyneen kuningaskunnan talousneuvojista on kertonut asiakkailleen kryptosijoittamisesta, ja lähes puolet neuvonantajista sanoi uskovansa, että kryptoa voitaisiin käyttää salkkujen hajauttamiseen korreloimattomana hyödykkeenä.

Myös paljon teknologian edistyksellisyydestään tunnetut tuotteliaat henkilöt, kuten Wall Streetin miljardööri Paul Tudor, Twitterin toimitusjohtaja Jack Dorsey, Winklevoss-kaksoset ja Mike Novogratz, ovat puolustaneet paljon bitcoineja. Jopa vahvat yritykset, kuten Goldman Sachs ja Morgan Stanley, ovat ilmaisseet kiinnostuksensa bitcoineihin elinkelpoisena omaisuutena.

Jos tämä vauhti jatkuu, bitcoinin surullisen epävakaus häviää vähitellen, kun yhä useammat varakkaat ihmiset ja instituutiot pitävät hallussaan valuuttaa. Ironista kyllä, tämä arvon kertyminen verkossa johtaisi varallisuuden keskittymiseen – vastakohtaan sille, mitä varten bitcoin luotiin, eliitin ja yksinomaisen 1 %:n vaikutuksen alaisena.

Klassisen talousajattelun mukaisesti tämä itse asiassa altistaisi yksityissijoittajat suuremmalle riskille, koska institutionaalinen ostaminen ja myynti muistuttaisi valaan kaltaista markkinamanipulaatiota.

Uhmaa ydineetosta

Bitcoinin kasvava suosio johtaa epäilemättä siihen, että useammat ihmiset omistavat sen, ja voidaan väittää, että eniten rahaa omistavat ihmiset (kuten tavallista) päätyvät omistamaan suurimman osan siitä.

Tämä havaittava vaikutusvallan siirtyminen erittäin korkean nettovarallisuuden omaaviin henkilöihin ja yrityksiin bitcoinin ja muiden kryptopiirien keskuudessa on vastoin sitä eetosta, johon Bitcoinin valkoinen kirja perustui, kun se kuvasi vertaisverkkoa sähköistä kassajärjestelmää.

Yksi kryptovaluuttojen perustavanlaatuisista syistä on niiden tarve olla luvaton ja vastustaa minkä tahansa laitoksen sensuuria ja valvontaa.

Nyt kun 1 % etsii suurempaa siivua kryptopiirakasta, he nostavat näiden omaisuuserien hintoja lyhyellä aikavälillä tavalla, johon perinteiset ja vähemmän vaikutusvaltaiset yksityissijoittajat eivät pysty.

Vaikka tämä liike epäilemättä tekisi muutamasta rikkaampaa, on syytä esittää, että tämä saattaa jättää markkinat 1 prosentin armoille, mikä on ristiriidassa Bitcoinin tarkoitetun vision kanssa.