Ammattikauppiaat omaksuvat hands-off-lähestymistavan, kun Bitcoinin hinta tutkii uusia alhaisia ​​tasoja

Bitcoin's (BTC) nykyinen 20 %:n pudotus viimeisten neljän päivän aikana on asettanut hinnan alimmalle tasolle yhdeksään kuukauteen, ja vaikka nämä liikkeet saattavat tuntua poikkeuksellisilta, monet suuret pörssiyhtiöt ja hyödykkeet kohtasivat samanlaisen korjauksen. Esimerkiksi maakaasufutuurit korjasivat 15.5 % neljässä päivässä ja nikkelifutuurit laskivat 8 % 9. toukokuuta.

Muita korjauksen uhreja ovat useat 10 miljardin dollarin ja korkeamman markkina-arvon yhtiöt, jotka on listattu Yhdysvaltain pörssissä. Bill.com (BILL) laski 30 %, kun taas Cloudflare (NET) esitti 25.4 %:n hintakorjauksen. Myös Dish Networkin (DISH) hinta laski 25.1 prosenttia ja Ubiquitin (UI) hinta laski 20.4 prosenttia.

Jatkuvat heikot taloustiedot viittaavat siihen, että taantuma on tulossa tiellemme. Samaan aikaan Yhdysvaltain keskuspankki peruutti kasvukannustimuksensa ja pyrkii nyt supistamaan tasettaan biljoonalla dollarilla. Myös Saksa ilmoitti 1. toukokuuta tehdastilausten vähentyneen 5 % edelliseen kuukauteen verrattuna. Yhdysvaltain yksikkötyökustannukset nousivat 4.7 % samana päivänä.

Tämä laskeva makrotaloudellinen skenaario voi osittain selittää, miksi Bitcoin ja riskivarat jatkuvat korjaantuessa, mutta ammattimaisten kauppiaiden aseman tarkempi tarkastelu voi myös tarjota hyödyllistä tietoa.

Bitcoinin futuuripreemio vakiintui 2.5 prosenttiin

Ymmärtääkseen, heijastaako viimeaikainen hintatapahtuma huippukauppiaiden mielipiteitä, on analysoitava Bitcoinin futuurisopimusten palkkio, joka tunnetaan myös nimellä "peruskorko".

Toisin kuin jatkuvassa sopimuksessa, näillä kiinteän kalenterin futuureilla ei ole rahoituskorkoa, joten niiden hinta eroaa huomattavasti tavallisista spot-pörsseistä. Kolmen kuukauden futuurisopimukset käyvät kauppaa 5 prosentin tai sitä pienemmällä vuositasolla aina, kun nämä ammattimaiset kauppiaat laskevat.

Toisaalta neutraalien markkinoiden tulisi esittää 5–12 prosentin peruskorko, mikä kuvastaa markkinaosapuolten haluttomuutta lukita Bitcoinia halvalla, kunnes kauppa on ratkaistu.

Yllä olevat tiedot osoittavat, että Bitcoinin futuuripreemio on ollut alle 5 % 6. huhtikuuta lähtien, mikä osoittaa, että futuurimarkkinoiden toimijat ovat haluttomia avaamaan vipuvaikutteisia pitkiä positioita.

Edes yllä olevista tiedoista huolimatta äskettäinen 20 prosentin hinnankorjaus ei riittänyt ajamaan tätä mittaria alle 2 prosentin kynnyksen, mikä on tulkittava positiiviseksi. Sonneilla ei varmasti ole syytä juhlia, mutta paniikkimyynnistä ei ole merkkejä futuurimarkkinoiden näkökulmasta.

Optiokauppiaat astuivat syvemmälle "pelon" alueelle

Futuurisopimuksiin liittyvien ulkoisten vaikutusten sulkemiseksi pois kauppiaiden tulee myös analysoida optiomarkkinoita. Yksinkertaisin ja tehokkain mittari on 25 %:n delta-vino, joka vertaa vastaavia soitto- (osta)- ja myynti- (myy) -vaihtoehtoja.

Lyhyesti sanottuna indikaattori muuttuu positiiviseksi, kun "pelko" on vallitseva, koska suojaavien myyntioptioiden palkkio on korkeampi kuin osto-optiot (nouseva). Toisaalta negatiivinen 25 % vino osoittaa nousevia markkinoita. Lopuksi lukemat negatiivisten 8 % ja positiivisten 8 % välillä katsotaan yleensä neutraaleiksi.

Yllä oleva kaavio osoittaa, että Bitcoin-optiokauppiaat ovat ilmoittaneet "pelosta" huhtikuun 8. päivästä lähtien sen jälkeen, kun BTC rikkoi alle 42,500 25 dollaria. Toisin kuin futuurimarkkinat, optioiden ensisijainen mielialan mittari osoitti tilanteen heikkenevän viimeisen neljän päivän aikana, sillä 14.5 %:n delta-vino on tällä hetkellä XNUMX %.

Asioiden perspektiiviin katsomiseksi viimeksi näiden optiomarkkinoiden "pelko ja ahneus" -indikaattori kosketti 15 %:a oli tammikuun 28. päivänä, kun Bitcoinin hinta oli laskenut 23.5 % neljässä päivässä.

Marginaalimarkkinoiden nouseva tunnelma saavutti huippunsa

Kauppiaiden tulisi myös analysoida marginaalimarkkinoita. Kryptolainan avulla sijoittajat voivat hyödyntää kaupankäyntiasemaansa ja mahdollisesti lisätä tuottoaan. Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja voi lainata Tetheriä (USDT) ja käyttävät tuotot Bitcoin-altistuksensa lisäämiseen.

Toisaalta Bitcoinin lainaaminen antaa mahdollisuuden lyödä vetoa sen hinnan laskusta. Tasapaino marginaalipitkien ja shortsien välillä ei kuitenkaan aina ole kohdillaan.

Tiedot osoittavat, että kauppiaat ovat lainanneet lisää Bitcoinia viime aikoina, kun suhde laski 24.5. toukokuuta 6:stä nykyiseen 16.8:aan. Mitä korkeampi indikaattori, sitä varmemmin ammattikauppiaat ovat Bitcoinin hinnassa.

Huolimatta viimeaikaisesta Bitcoin-lainatoiminnasta, jonka tarkoituksena on lyödä vetoa hintojen laskusta, marginaalikauppiaat ovat edelleen enimmäkseen optimistisia USDT/BTC-lainasuhteen mukaan. Tyypillisesti viiden yläpuolella olevat luvut heijastavat nousua, ja viimeaikainen 24.5:n huippu oli korkein taso yli kuuteen kuukauteen.

Johdannaisten mittareiden mukaan Bitcoin-kauppiaat pelkäävät syvenevää korjausta makrotaloudellisten indikaattoreiden huonontuessa. Sijoittajat odottavat kuitenkin myös mahdollista kriisiä perinteisillä markkinoilla, joten Bitcoinin 20 %:n korjaus seuraa vain laajempien riskivarojen korjausta.

Positiivisena on se, että marginaalia tai futuureja käyttävistä lyhyistä (negatiivisista) vedoista ei ole merkkejä, mikä tarkoittaa, että myyjät eivät ole vakuuttuneita nykyisestä hintatasosta.

Tässä esitetyt näkemykset ja mielipiteet ovat yksinomaan kirjoittaja eivätkä välttämättä heijasta Cointelegraphin näkemyksiä. Jokaiseen sijoitus- ja kaupankäyntiin liittyy riski. Sinun tulisi suorittaa oma tutkimus, kun teet päätöksen.