Lisää suruja harmaasävysijoittajille, kun suurin Bitcoin-rahasto saavuttaa kaikkien aikojen pohjan

Harmaasävy Bitcoin Trustilla ei näytä olevan pohjaa (GBTC) alan suurimmista osakkeista Bitcoin rahasto saavutti ennätysalennuksen 35.18% viime perjantai.

GBTC:n osakkeiden avulla sijoittajat voivat käydä kauppaa rahastojen osakkeilla, joilla on Bitcoin-pooleja, ja jokainen osake seuraa Bitcoinia hinta Bitcoin. Tarkoituksena on tarjota perinteisille sijoittajille altistus johtavalle kryptovaluuttalle ilman, että heidän tarvitsee itse ostaa ja pitää hallussaan omaisuutta.

Sen perustamisesta syyskuussa 2013 lähtien GBTC oli historiallisesti käynyt kauppaa korkealla hinnalla Bitcoinin spot-hintojen suhteen. Tämä oli vuosia varsin houkutteleva vaihtoehto sijoittajille jopa 2 %:n vuotuisesta hallinnointipalkkiosta huolimatta.

Luottamus kuitenkin kääntyi negatiiviseksi ja aloitti kaupankäynnin alennuksella havaitakseen Bitcoinin hinnat viime vuoden helmikuun lopussa useiden Bitcoin ETF: t Kanadassa.

Alennus substanssiarvoon (NAV) voi tuntua edulliselta, koska se antaa sijoittajille mahdollisuuden ostaa Bitcoinin "osuuksia" todellista markkina-arvoa alhaisemmalla tavalla. Silti siinä on saalis: GBTC:lle ei ole lunastusmekanismia.

Tämä tarkoittaa, että arbitraasikauppa, jossa ostetaan diskontatut osakkeet, lunastetaan ne kohde-etuutena (samalla tavalla kuin ETF toimisi) ja sitten kohde-etuuden myyminen voittoa tavoittelevaksi. Kaikki GBTC:n haltijat ovat yksinkertaisesti jumissa rappeutuvan omaisuuden kanssa tai joutuvat myymään tappiolla (riippuen siitä, milloin he nostivat osakkeensa).

Mukaan Harmaasävyjen verkkosivusto, GBTC:llä on tällä hetkellä hallussaan 11.9 miljardia dollaria hallinnoitavia varoja.

Bitcoin ETF: Mahdoton tehtävä?

Harmaasävy on riidellyt pitkään että paras tapa ratkaista ongelma on muuntaa sen GBTC-tuote Bitcoin ETF:ksi – pörssinoteeratuksi rahastoksi, jonka takaa fyysinen Bitcoin, koska se auttaisi palauttamaan tuotteensa kohde-etuuden arvoon.

Yrityksen tiellä on kuitenkin Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitea (SEC), joka ei ole vielä valinnut yhtään Bitcoin ETF:ää amerikkalaisille sijoittajille – vaikka se on hyväksynyt useita Bitcoin -futuurien ETF -rahastot.

SEC hylkäsi Grayscalen hakemuksen muuntaa GBTC:n Bitcoin ETF:ksi kesäkuussa sanoen, että se ei tehnyt tarpeeksi suojellakseen sijoittajia "petollisilta ja manipuloivilta teoilta ja käytännöiltä".

Päätös sai Grayscalen haastamaan sääntelijän oikeuteen, ja toimitusjohtaja Michael Sonnenshein totesi, että sijoituspalveluyritys käyttää jatkossakin kaikkia resurssejaan puolustaakseen sijoittajiaan ja "Bitcoin-sijoitusvälineiden tasapuolista sääntelykohtelua".