El Salvadorin kiistanalainen 117.5 miljoonan dollarin Bitcoin-sijoitus kääntyi lyhyesti kannattavuuteen tällä viikolla ensimmäistä kertaa kahteen vuoteen.
Tämä oli eräänlainen virstanpylväs, koska siihen asti ei paljon ollut onnistunut krypto-viisaalla köyhässä Keski-Amerikan valtiossa.
El Salvador ei ole vieläkään päässyt lähellekään tekemään Bitcoinista (BTC) vaihtovälinettä, kuten odotettiin, kun se teki Bitcoinista laillisen maksuvälineen syyskuussa 2021, maailman ensimmäisenä valtiona, joka otti tällaisen askeleen.
Lisäksi se kesti ankaraa kritiikkiä monilta tahoilta, mukaan lukien Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF), kun kryptotuotteiden hinnat putosivat maailmanlaajuisesti. Tammikuussa 2022 rahasto kehotti El Salvadoria lopettamaan Bitcoinin tunnustamisen lailliseksi maksuvälineeksi.
Mutta presidentti Nayib Bukele kaivautui vain syvemmälle kryptotalven aikana ja teki toistuvia BTC-ostoja vuoden 2022 aikana. Hän noudatti kurinalaista – tai kriitikkojen mukaan tyhmää – dollarikustannusten keskiarvostrategiaa.
Joulukuun alussa Bukele jäi virkavapaalle valmistautuakseen vuoden 2024 vaalikampanjaansa, mutta hän hyppäsi X:n päälle viime viikolla eräänlaiselle voittokierrokselle ja lyödäkseen "vastustajiaan":
El Salvadorin #Bitcoin sijoitukset ovat plussalla!
Kirjaimellisesti tuhansien artikkelien ja hittikappaleiden jälkeen, jotka nauroivat oletettuja tappioitamme, jotka kaikki laskettiin #Bitcoinsen hetken markkinahinta…
Nykyisellä #Bitcoin markkinahinta, jos myymme... pic.twitter.com/gvl2GfQMfb
- Nayib Bukele (@nayibbukele) Joulukuu 4, 2023
Se oli kääntävä sivuesitys, mutta se herätti todellisia kysymyksiä: Onko entinen presidentti oikeutettu julistamaan tuomion, koska El Salvadorin BTC-investointi oli vain marginaalisesti kannattavaa? (11. joulukuuta se putosi jälleen miinukselle.)
Samaan aikaan salvadorilaiset eivät ole vieläkään ottaneet laajalti käyttöön Bitcoinia tavaroiden ja palveluiden maksamiseen, eivätkä ulkomailla työskentelevät salvadorilaiset myöskään käytä sitä rahan lähettämiseen kotiin rahalähetyksillä.
Viimeaikaiset: Kuinka krypto-härkäjuoksu voi vaikuttaa Web3-pelaamiseen pelistä ansaitsemisen lisäksi
Lopuksi, kun otetaan huomioon, että El Salvador on edelleen pieni, velkaantunut ja köyhä maa, oliko sen johtajien todella vastuussa pelata veronmaksajien rahoja riskialttiissa Bitcoin-ostoissa?
“Rohkea ja ennennäkemätön liike”
Bukelella on puolustajansa. El Salvador oli epätoivoisissa taloudellisissa vaikeuksissa vuonna 2021, eikä mikään näyttänyt toimivan.
"El Salvador teki rohkean ja ennennäkemättömän liikkeen ottamalla Bitcoinin käyttöön lailliseksi maksuvälineeksi, mitä muun muassa IMF kritisoi", deVere Groupin toimitusjohtaja Nigel Green kertoi Cointelegraphille ja lisäsi:
”Jotain uutta oli tehtävä vuosikymmeniä kestäneen taloudellisen epävakauden ja Yhdysvaltain dollariin riippuvuuden lopettamiseksi maassa. Mikään muu ei ole aiemmin onnistunut tässä suhteessa.”
Bukele "julisti Bitcoinin lailliseksi maksuvälineeksi ja tarjosi El Salvadorin kansalaisille mahdollisuuden ottaa käyttöön vaihtoehtoinen rahoitusjärjestelmä, joka eroaa dollarista", Tetherin toimitusjohtaja ja Bitfinexin teknologiajohtaja Paolo Ardoino kertoi Cointelegraphille. "Vaatii paljon luottamusta ja uskoa kestääkseen kansainvälisten velkojien ja talouspolitiikan päättäjien paineita pysyä päätöksessään."
Yhdessä vaiheessa vuonna 2022 El Salvadorin BTC-sijoitussalkku oli yli 50 % veden alla. Bukele kuitenkin "piti kiinni aseistaan ja selvisi", lisäsi ProChain Capitalin presidentti David Tawil. Tawil odottaa muiden taloudellisesti vaikeuksissa olevien maiden jäljittelevän El Salvadorin Bitcoin-esimerkkiä. Argentiina voisi olla seuraava.
Kirjoitushetkellä El Salvador on ostanut yhteensä 2,770 42,436.22 BTC:tä keskihintaan 117.5 XNUMX dollaria kolikkoa kohden XNUMX miljoonan dollarin salkun kustannuksilla "Nayib Bukele Portfolio Trackerin" mukaan, joka seuraa El Salvadorin Bitcoin-varaston muutoksia.
Sen kokonaisvoitto oli 4.16 miljoonaa dollaria – kasvua 3.54 prosenttia – vielä 9. joulukuuta, jolloin BTC myi noin 44,000 6 dollarilla. Bukelen ensimmäinen BTC-massaosto tehtiin 2021. syyskuuta 18; hänen viimeinen oli 2022. marraskuuta 12, pian sen jälkeen, kun FTX romahti. Kokonaishankintoja tehtiin XNUMX, minkä jälkeen Bukele vielä sitoutunut ostaa 1 BTC päivässä.
Mutta 11. joulukuuta salkku putosi jälleen veden alle - 1.15 % - kun BTC putosi alle 42,000 XNUMX dollarin.
Vastuutonta hallintoa?
Kun otetaan huomioon jatkuva kryptomarkkinoiden epävakaus, ei ole yllättävää, että jotkut kysyvät, onko Bitcoin sopiva sijoitus suvereenille hallitukselle, puhumattakaan niin voimakkaasti velkaantuneelle.
"Julkisilla resursseilla spekulointi tilanteessa, jossa äärimmäinen köyhyys ja elintarviketurva lisääntyy, on vastuutonta", sanoi Lourdes Molina, Central American Institute for Fiscal Studies -instituutin vanhempi ekonomisti Cointelegraphille. "Bitcoin-lain täytäntöönpanoon osoitetuilla veronmaksajien rahoilla on ollut korkea vaihtoehtokustannus Salvadoran kansalaisille."
Nämä Bitcoiniin sijoitetut varat olisi pitänyt käyttää sen sijaan julkisten hyödykkeiden ja palvelujen rahoittamiseen, Molina lisäsi. Uudella lailla on ollut myös muita odottamattomia vaikutuksia:
"Bitcoin-lain täytäntöönpanosta johtuvat taloudelliset riskit jatkuvat, erityisesti ne, jotka liittyvät mahdollisuuteen muuttaa maa veroparatiisiksi ja helpottaa rahanpesua. Muita riskejä on hillitty valuutan ei-massakäytöllä."
George Selgin, Cato-instituutin raha- ja rahoitusvaihtoehtojen keskuksen vanhempi tutkija ja johtaja sekä Georgian yliopiston taloustieteen emeritusprofessori, kertoi Cointelegraphille, että maan rahakokeilu, sellaisena kuin se alun perin suunniteltiin, meni paljon pidemmälle kuin suuri kryptoinvestointi. :
"El Salvadorin Bitcoin-järjestelmää ei myyty riskialttiiksi sijoitusgambitiksi - vaikka se varmasti oli sitä. Se oli yritys saada aikaan El Salvadorin dollarisoituneen talouden "bitcoinointi". Ja tässä suhteessa se on ollut täydellinen floppi.
Vuoden 2022 lopulla Cointelegraph toimittaja Joseph Hall matkusti El Salvadoriin nähdäkseen, selviytyisikö hän maassa käyttämällä yksin Bitcoinia maksuihin. Kahden viikon ajan "Yritin maksaa jokaisesta asiasta Bitcoinilla tai satoshilla - pienillä Bitcoin-määrillä. Spoilerivaroitus: epäonnistuin."
El Salvadorissa Yhdysvaltain dollari on edelleen ylivoimainen maksuväline "valinnan väline", Selgin totesi, "pelastakaa joitain Bitcoin-turisteja." Ulkomailla asuvat salvadorilaiset eivät käytä sitä rahan lähettämiseen kotiin, vaikka rahalähetykset laskutettiin Bitcoinin luonnollisena käyttötapana. "Miksi mikään muu maa haluaisi seurata tällaista esimerkkiä, on minusta käsittämätön", Selgin sanoi.
Osa suurempaa suunnitelmaa
Silti on tärkeää laittaa maan Bitcoin-menot laajempaan kontekstiin. Se on vain yksi elementti suunnitelmassa tehdä El Salvadorista taloudellisesti riippumaton. Bukele toteutti myös useita joukkovelkakirjalainojen takaisinosto-ohjelmia palauttaakseen maan velkaprofiilin ja laajensi veropohjaa "ottamalla vastaan maahanmuuton ja palauttamalla kansalaisia maahan", Ardoino kertoi Cointelegraphille ja lisäsi:
”El Salvadorilla on nyt kehittyvien markkinoiden maiden parhaiten tuottavia joukkovelkakirjoja, ja se nähdään turvallisena ja houkuttelevana vierailukohteena. Maan päätös ottaa käyttöön Bitcoin on tuonut heille investointeja, matkailua ja kansainvälistä tunnustusta.
"Jotta projekti pääsisi käyntiin, [Bukele] joutui esittämään sen korkeilla - ehkä liiallisilla - odotuksilla", Tawil kertoi Cointelegraphille. "Kukaan ei todellakaan odottanut, että se [BTC] olisi vaihtoväline lyhyellä aikavälillä."
Tämä osa kokeilusta oli "ennenaikainen", Tawil jatkoi, lähinnä siksi, että Bitcoinissa on edelleen käytettävyyspuutteita. "Se ei ole vielä tarpeeksi yksinkertaista – se ei ole yhtä helppoa kuin luottokortti.[…] Mutta siitä tulee helpompaa", hän ennusti.
Sillä välin El Salvadorin BTC-sijoitussalkun positiivinen tuotto - jos se jatkuu - tulee todennäköisesti kiinnittämään muiden suvereenien kansakuntien huomion. Esimerkiksi inflaatiosta kärsivällä Argentiinalla on uusi presidentti, Javier Milei, joka suhtautuu hyvin kryptoon, ja hän voisi lainata joitakin elementtejä El Salvadorin BTC-pioneeriohjelmasta. Monet ihmiset ovat edelleen pankkeja Argentiinassa, joten Bitcoinista voi olla apua.
Epäonnistuminen vaihdon välineenä?
Vähittäiskaupan käytön puute on edelleen arka asia. Kaksi vuotta sitten puhuttiin paljon El Salvadorin pyrkimyksistä kannustaa kansalaisiaan käyttämään Bitcoinia vähittäisostoihin. Hallitus käytti miljoonia Chivo-lompakoiden ja pienten määrien (ilmaisia) BTC:tä jakamiseen kansalaisille, ja loppujen lopuksi tulokset olivat pettymys. Eikö se vähennä Bukelen perintöä?
"Aina kun esittelet jotain hyvin erilaista, et voi odottaa välitöntä menestystä ja välittömiä tuloksia", vastasi Ardoino. "Ihmiset unohtavat, että kun luotto- ja pankkikortit esiteltiin ensimmäisen kerran, kesti 10 vuotta ennen kuin ne hyväksyttiin Euroopassa, ja vasta 20 vuotta myöhemmin näimme täyden kattavuuden."
Mitä tulee riskillisiin omaisuuseriin sijoittamiseen, "hallitukset tekevät sijoituksia koko ajan, tietysti tekevät", Green sanoi. "Mutta El Salvador koki suurta vihaa - enemmän kuin mitään muuta - Bitcoiniin sijoittamisesta."
Miksi IMF, organisaatio, jonka tehtävänä on "saavuttaa kestävä kasvu ja vauraus", pelkää tulevaisuuteen keskittyvää ratkaisua, on "hämmentävää", hän lisäsi.
"S&P 500 tuli karhumarkkinoille ensimmäistä kertaa sitten maaliskuun 2020", jatkoi Green. "Monet sijoitukset olivat veden alla", mutta "taitavat sijoittajat eivät vain panikoi myymään karhumarkkinoiden aikana."
Työ kesken?
Kaiken kaikkiaan, onko vielä liian aikaista sanoa, onko El Salvadorin Bitcoin-matka menestys vai epäonnistuminen?
"Se on ristiriitainen raportti, mutta se olisi aina, kun käynnistetään uusi laillinen ja digitaalinen tarjouskilpailu ilman etenemissuunnitelmaa", kommentoi Green.
Tawil kutsui maan BTC-uhkapeliä "100-prosenttiseksi menestykseksi". Katso sen BTC-ostojen kustannusperustaa - niitä "ei ehkä koskaan enää nähdä", ainakaan mikään suvereeni kansakunta. El Salvador oli ennakoiva, hän uskoo.
Päinvastoin, taloustieteilijä Selgin väitti, että El Salvadorin Bitcoin-tuloksen tähän mennessä saatu pieni voitto on suurelta osin merkityksetön. Asiat olisivat voineet helposti mennä etelään:
"Mikään vastuullinen hallitus ei lyö riskialttiita vetoja verovaroilla, ja on täysin vastuutonta köyhältä maalta tehdä niin. Se, kannattaako uhkapeli hedelmää vai ei, on aivan turhaa."
Molina antoi myös alhaiset arvosanat El Salvadorille Bitcoin-hankkeestaan. ”Tähän päivään mennessä argumentit investointien houkuttelemisesta, työllisyyden luomisesta tai taloudellisen osallisuuden edistämisestä eivät ole täyttyneet. Ainoa asia, joka on sosiaalistettu, ovat kustannukset, jotka kansalaiset ovat joutuneet maksamaan, hän sanoi.
Lehti: Terrorismi ja Israelin ja Gazan välinen sota aseistettiin krypton tuhoamiseksi
Ardoino sitä vastoin arvioi El Salvadorin Bitcoinin "menestyksen toistaiseksi". Bitcoin on tuonut maalle lisäetuja matkailussa ja investoinneissa, "ja nyt El Salvador kehittää kokonaista digitaaliseen omaisuuteen perustuvaa rahoitusalaa.[…] Nykyisellä kehityksellä El Salvador on valmis olemaan Latinalaisen Amerikan uusi rahoituskeskus. ”
Green viittasi espanjalaisen pankkijätti Santanderin 8. syyskuuta julkaisemaan raporttiin, jossa ylistettiin El Salvadoria sen uudesta "markkinaystävällisestä lähestymistavasta politiikan hallintaan" ja kasvavasta halukkuudesta maksaa velkoja. Salvadoran joukkolainojen hintojen nousu "melkein uhmaa painovoimaa", kommentoi Santander ja maa voivat pian päästä eurobond-pääomamarkkinoille.
On myös muistettava, että El Salvadorilla on synkkä historia kansainvälisten velkasitoumusten laiminlyönnistä, Green lisäsi, mutta "useimpien asiantuntijoiden mukaan se ei todennäköisesti enää ainakaan vuoteen 2029 asti, mikä on historian perusteella melko merkittävää. .”
Lähde: https://cointelegraph.com/news/el-salvador-bitcoin-profit-bonds-credit