Spot Bitcoin ETF:ien lanseeraus Yhdysvalloissa merkitsi vedenjakajaa kryptoalalla. Vaikka sen vaikutusta globaaleihin Bitcoin-markkinoihin, kuten sen laillistaminen omaisuusluokiksi tai kysynnän lisääminen, on analysoitu pitkään, harvat ovat keskittyneet sen vaikutuksiin muihin säänneltyihin sijoitustuotteisiin, kuten futuureihin.
Koska spot-Bitcoin ETF tarjoaa suoremman sijoitustien kryptovaluuttoihin, on tärkeää tutkia, kuinka se vaikuttaa Bitcoin-futuurimarkkinoihin. Näiden kahden sijoitusvälineen välinen suhde osoittaa sijoittajien tunteen ja markkinatrendit, ja sääntelyllä on vaikutusta kryptokauppaan.
Tammikuun 9. ja 15. tammikuuta välisenä aikana kaikkien pörssien avointen korkojen kokonaismäärä laski huomattavasti 17.621 miljardista dollarista 16.201 miljardiin dollariin. Tämä 8.05 %:n pudotus viittaa avoimien futuurisopimusten määrän vähenemiseen, mikä viittaa joko vähentyneeseen kiinnostukseen futuurikaupankäyntiin tai mahdolliseen sijoitusten uudelleenkohdistamiseen muihin ajoneuvoihin, kuten spot-ETF:ihin, jotka alkoivat kaupankäynnin 11. tammikuuta.
Useimmissa futuureja ja muita johdannaisia tarjoavissa pörsseissä avoin korko laski vastaavasti. CME on kuitenkin outlier, pörssi, joka kärsi eniten avoimen koron ja kaupankäyntivolyymin laskusta.
Alkaen 26,846 9 BTC:stä 27,252. tammikuuta, CME Bitcoin -futuurien avoin korko nousi hieman 10 1.51 BTC:hen tammikuun 12. päivänä, mikä on vaatimaton 23,992 prosentin nousu, ennen kuin se astui laskuun. Tammikuun 10.64. päivään mennessä avoin korko oli laskenut 10 XNUMX BTC:hen, mikä merkitsee merkittävää XNUMX prosentin laskua tammikuun XNUMX. päivän korkeimmasta pisteestä.
Tämä avoimen koron lasku, joka on erityisen huomattava tammikuun 11. ja 12. tammikuuta välisenä aikana, osuu samaan aikaan Bitcoinin hinnan huomattavan laskun kanssa ensimmäisen Bitcoin ETF-kaupankäynnin päivän aikana. Tämä viittaa korrelaatioon markkinoiden laskevan luottamuksen Bitcoinin tulevaan hintaan ja vähentyneen kiinnostuksen välillä futuurisopimuksia kohtaan.
CME Bitcoin -futuurien kaupankäyntivolyymi osoitti vielä enemmän epävakautta. Alkuperäisen 16,821 9 BTC:n 11. tammikuuta jälkeen se saavutti huippunsa 31,681. tammikuuta 88.33 22,699 BTC:llä, mikä merkitsee huomattavaa 12 prosentin kasvua. Tämä huippu oli kuitenkin lyhytaikainen; Bitcoinin hinnan jyrkän laskun jälkeen futuurikaupan volyymi putosi 28.34 XNUMX BTC:hen tammikuun XNUMX. päivään mennessä, mikä on XNUMX % laskua edellisen päivän huipusta.
Bitcoinissa oli myös merkittävää volatiliteettia viime viikolla. Alkaen 46,088 9 dollarista 11. tammikuuta, hinta vaihteli hieman ennen kuin se koki merkittävimmän pudotuksensa tammikuun 12. ja 46,393. tammikuuta välisenä aikana, 42,897 XNUMX dollarista XNUMX XNUMX dollariin. vähentää 7.54%: sta.
Huomattava CME:n avoimen kiinnostuksen ja volyymin lasku osoittaa, että Bitcoin ETF:llä on potentiaalia vaikuttaa vakiintuneisiin markkinoihin, kuten Bitcoin-futuureihin tai GBTC:hen.
Kahden ensimmäisen kaupankäyntipäivän aikana spot Bitcoin ETF:t näkivät 1.4 miljardin dollarin tulovirta. Näiden kahden päivän aikana kaupankäynti oli erittäin korkeaa, yhteensä noin 500,000 3.6 kauppiasta ja noin 579 miljardin dollarin volyymi. Tämän virtauksen keskellä Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) kohtasi huomattavan ulosvirtauksen, 819 miljoonan dollarin arvosta. Kun nämä ulosvirtaukset huomioidaan, kaikkien spot-Bitcoin ETF:ien nettotulo on 11 miljoonaa dollaria. Nämä luvut eivät kuitenkaan välttämättä kuvasta todellista määrää ja tuloja 12. tammikuuta ja XNUMX. tammikuuta, koska jotkut tapahtumat odottavat vielä lopullista kirjanpitoa.
Jotkut analyytikot spekuloivat, että ulosvirtaukset GBTC:stä voivat reagoida spot-Bitcoin ETF:n hyväksymiseen, sillä Grayscalen 1.50 %:n maksua verrataan kustannustehokkaampiin vaihtoehtoihin, kuten BlackRockin ETF, joka perii 0.25 %:n maksun. Näin lyhyessä ajassa ulosvirtausten määrä voi viitata sijoittajien kasvavaan herkkyyteen ETF-palkkiorakenteita kohtaan.
Tämä kustannusherkkyys voi myös olla yksi merkittävimmistä Bitcoin-futuureihin vaikuttavista tekijöistä. Spot-ETF:t voivat tarjota kustannustehokkaamman tavan sijoittaa Bitcoiniin, koska futuurisopimuksiin liittyy usein lisäkustannuksia ja kierrätyskuluja. Suuremmille institutionaalisille sijoittajille nämä kustannukset voivat olla merkittäviä ajan mittaan, varsinkin kun otetaan huomioon erittäin kilpailukykyiset palkkiot 11 listatun ETF:n välillä.
Perinteisille sijoittajille tai instituutioille ETF edustaa tuttua rakennetta, joka muistuttaa osakkeisiin tai muihin hyödykkeisiin sijoittamista, mikä tekee siitä houkuttelevamman vaihtoehdon kuin futuurisopimukset. Jos siirtyminen kohti spotti Bitcoin ETF:ää jatkuu, se osoittaa kasvavaa suosiota yksinkertaisempiin, suorimpiin sijoitusmenetelmiin Bitcoiniin. Se osoittaisi, että sijoittajat etsivät tapoja sisällyttää Bitcoinin salkkuihinsa tavalla, joka vastaa paremmin perinteisiä sijoituskäytäntöjä.
Post Miten ETF:t vaikuttivat BTC-futuurikauppaan Yhdysvalloissa ilmestyi ensimmäisenä CryptoSlatessa.
Lähde: https://cryptoslate.com/how-etfs-affected-btc-futures-trading-in-the-u-s/