Kuinka Bitcoin-valaat vaikuttavat markkinoilla ja siirtävät hintoja

Kryptovaluuttavalaat, jotka ovat peräisin maapallon valtamerien ympärillä uivien massiivisten nisäkkäiden koosta, viittaavat yksilöihin tai yhteisöihin, joilla on suuria määriä kryptovaluuttaa. 

Bitcoinin tapauksessa (BTC), jotakuta voidaan pitää valaana, jos hänellä on yli 1,000 2,500 BTC:tä, ja niitä on alle XNUMX XNUMX. Koska Bitcoin-osoitteet ovat pseudonyymejä, on usein vaikeaa varmistaa, kuka omistaa lompakon.

Vaikka monet yhdistävät termin "valas" joihinkin onnellisiin Bitcoinin varhaisiin käyttäjiin, kaikki valaat eivät todellakaan ole samanlaisia. Luokkia on useita:

vaihtoa: Kryptovaluuttojen massiivisen käyttöönoton jälkeen kryptopörsseistä on tullut yksi suurimmista valaslompakoista, koska niiden tilauskirjoissa on suuria määriä kryptoa. 

Instituutiot ja yhteisöt: Toimitusjohtaja Michael Saylorin alaisuudessa ohjelmistoyritys MicroStrategy on pitänyt hallussaan yli 130,000 XNUMX BTC:tä. Muut julkisesti noteeratut yritykset, kuten Square ja Tesla, ovat myös ostaneet suuria Bitcoin-varastoja. El Salvadorin kaltaiset maat ovat myös ostaneet huomattavan määrän Bitcoinia lisätäkseen käteisvarojaan. On olemassa säilytysyhteisöjä, kuten Greyscale, jotka pitävät Bitcoineja suurten sijoittajien puolesta.

yksityishenkilöt: Monet valaat ostivat Bitcoinin aikaisin, kun sen hinta oli paljon alhaisempi kuin nykyään. Salauspörssin Gemini perustajat Cameron ja Tyler Winklevoss sijoittivat 11 miljoonaa dollaria Bitcoiniin vuonna 2013 hintaan 141 dollaria kolikkoa kohden ja ostivat yli 78,000 29,656 BTC:tä. Amerikkalainen pääomasijoittaja Tim Draper osti 632 48,000 BTC:tä hintaan XNUMX dollaria kappaleelta United States Marshal's Servicen huutokaupassa. Digital Currency Groupin perustaja ja toimitusjohtaja Barry Silbert osallistui samaan huutokauppaan ja osti XNUMX XNUMX BTC:tä.

Kääritty BTC: Tällä hetkellä yli 236,000 XNUMX BTC on kääritty Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20 -merkissä. Nämä wBTC:t säilytetään enimmäkseen säilytysyhteisöissä, jotka pitävät 1:1-sidonnaisuutta Bitcoinin kanssa.

Satoshi Nakamoto: Salaperäinen ja tuntematon Bitcoinin luoja ansaitsee oman kategoriansa. On arvioitu, että Satoshilla voi olla yli miljoona BTC:tä. Vaikka ei ole olemassa yhtä lompakkoa, jossa olisi miljoona BTC:tä, ketjun datan avulla voidaan osoittaa, että noin 1 miljoonasta ensimmäisestä luodusta BTC:stä 1 prosenttia ei ole koskaan käytetty, mikä tekee Satoshista monimiljardöörin.

Keskittäminen hajautetun maailman sisällä

Kryptoekosysteemin kriitikot sanovat, että valaat muodostavat tämän tilan keskitetty, ehkä jopa keskitetymmin kuin perinteiset rahoitusmarkkinat. Bloombergin raportti väitti että 2 % tileistä hallitsi yli 95 % Bitcoinista. Arvioiden mukaan maailman ylin 1 % hallitsee 50 % maailman varallisuudesta, mikä tarkoittaa, että varallisuuden epätasa-arvo Bitcoinissa on yleisempää kuin perinteisissä rahoitusjärjestelmissä: syytös, joka rikkoo käsityksen, että Bitcoin voi mahdollisesti murtaa keskitetyt hegemoniat. 

Bitcoin-ekosysteemin keskittämisvelvoitteella on vakavia seurauksia, jotka voivat mahdollisesti tehdä kryptomarkkinoista helposti manipuloitavan.

Glassnoden näkemykset kuitenkin osoittavat, että nämä luvut näyttävät olevan liioiteltu äläkä ota huomioon osoitteiden luonnetta. Saattaa olla jonkinasteista keskittämistä, mutta se voi olla vapaiden markkinoiden funktio. Varsinkin kun markkinasääntelyä ei ole ja jotkut valaat ymmärtävät Bitcoinia ja luottavat siihen enemmän kuin keskimääräinen yksityissijoittaja, tämä keskittyminen tapahtuu väistämättä.

"myyntiseinä"

Joskus valas antaa massiivisen tilauksen myydä valtavan osan Bitcoinistaan. Ne pitävät hinnan alhaisempana kuin muut myyntitilaukset. Tämä aiheuttaa volatiliteettia, mikä johtaa Bitcoinin reaaliaikaisten hintojen yleiseen laskuun. Tätä seuraa ketjureaktio, jossa ihmiset panikoivat ja alkavat myydä Bitcoinejaan halvemmalla. 

BTC-hinta vakiintuu vasta, kun valas vetää suuria myyntitilauksiaan. Joten nyt hinta on siellä, missä valaat haluavat sen olevan, jotta he voivat kerätä lisää kolikoita haluamallaan hintapisteellä. Seuraavaa taktiikkaa kutsutaan "myyntiseinäksi".

Tämän taktiikan vastakohta tunnetaan nimellä Fear of Missing Out tai FOMO-taktiikka. Tällöin valaat asettavat markkinoille massiivisia ostopaineita nykyistä kysyntää korkeammilla hinnoilla, mikä pakottaa tarjoajat nostamaan tarjoustensa hintoja, jotta he myyvät tilauksia ja täyttävät ostotilauksensa. Tämä taktiikka vaatii kuitenkin huomattavia määriä pääomaa, joita ei tarvita myyntimuurin purkamiseen.

Valaiden myynti- ja ostotottumusten tarkkaileminen voi joskus olla hyviä hintaliikkeiden indikaattoreita. On olemassa verkkosivustoja, kuten Whalemap, jotka on omistettu seuraamaan kaikkia valaiden mittareita, ja Twitter-kahvat, kuten Whale Alert, joka on ollut opas Twitterin käyttäjille ympäri maailmaa pysyäkseen ajan tasalla valaiden liikkeistä.

Kun valas roiskuu

Kuusikymmentäneljä sadasta parhaasta osoitteesta ei ole vielä nostanut tai siirtänyt Bitcoineja, mikä osoittaa, että suurimmat valaat saattavat olla ekosysteemin suurimmat tunkeilijat, näennäisesti sijoituksensa kannattavuuden vuoksi.

Todisteet siitä, että valaat pysyvät enimmäkseen kannattavina, käyvät ilmi yllä olevasta kaaviosta. Kun lasketaan 30 päivän liukuvalla keskiarvolla, viime vuosikymmenen aikana valaat ovat pysyneet kannattavina yli 70 % ajasta. Monin tavoin heidän luottamus Bitcoiniin vahvistaa hintatoimintaa. Kannattavuus (tässä tapauksessa kuukausittain) suurimman osan sijoitusjaksostaan ​​auttaa vahvistamaan heidän uskoaan hodl-strategiaan. 

Jopa vuonna 2022, joka on yksi Bitcoinin historian laskevimmista vuosista, valuuttakurssit ovat laskeneet, mikä osoittaa, että useimmat HODLerit ovat varastoineet Bitcoinejaan. Useimmat kokeneet kryptosijoittajat pidättäytyvät pitämästä pitkäaikaisia ​​Bitcoin-sijoituksiaan pörsseissä käyttämällä kylmää lompakkoa.

Kabir Seth, Speedboxin perustaja ja pitkäaikainen Bitcoin-sijoittaja, kertoi Cointelegraphille:

"Useimmat valaat ovat nähneet Bitcoinin useita markkinasyklejä, jotta heillä olisi kärsivällisyyttä odottaa seuraavaa. Bitcoin-ekosysteemissä valaiden uskoa vahvistaa nyt inflaation makrotaloustiede ja viime aikoina korrelaatio osakemarkkinoiden kanssa. Valaslompakoiden ketjutiedot osoittavat, että suurin osa niistä on hodlereja. Tämän markkinasyklin aikana tulleet eivät ole tehneet toteutuneita voittoja myydäkseen. Ei ole mitään syytä uskoa, että valaat hylkäävät Bitcoin-aluksen, varsinkin kun on olemassa taloudellinen pelko lähestyvästä taantumasta."

Kabirin näkemys makrotaloudesta ja korrelaatiosta osakemarkkinoiden kanssa voidaan havaita alla olevasta kaaviosta, joka osoittaa, että viimeisestä markkinasyklistä vuoden 2018 alussa Bitcoin on seurannut tiiviisti perinteisiä sijoitusomaisuutta.

Tämän trendin hopeareuna on, että Bitcoin on tullut valtavirtaan kuluttajien mielipiteiden suhteen, mikä on muuttanut sen mainetta perifeerisenä hyödykkeenä. Toisaalta 0.6 Pearsonin korrelaatio S&P 500:n kanssa ei tarkoita millään tavalla suojausta perinteisiä markkinoita vastaan. Myös muut kryptoekosysteemin asiantuntijat näyttävät olevan turhautuneita tähän trendiin.

Korrelaatio osakemarkkinoiden kanssa on ärsyttävää.

- Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) Kesäkuu 7, 2022

Laajempi makrotalous voi olla tärkeä syy osakkeiden ja Bitcoinin väliseen korrelaatioon. Parin viime vuoden aikana osakemarkkinoille on tullut varoja, jotka ovat olleet historiassa vertaansa vailla. On teorioita, joiden mukaan pitkittyneillä karhumarkkinoilla tai taloudellisissa katastrofeissa korrelaatio osakemarkkinoiden kanssa saattaa katketa. 

Mitä se tarkoittaa, kun valas myy?

Vaikka vain katsomalla ketjun tietoja viimeisen kolmen kuukauden ajalta, näkyy, että valaiden lompakoiden määrä vähentynyt lähes 10 prosenttia. Vastaavasti omistavien lompakoiden määrä on kuitenkin lisääntynyt 1 BTC:stä 1,000 XNUMX BTC:hen. Valaat näyttävät pilaavan asemaansa, ja isommat yksityissijoittajat ovat puolestaan ​​kerääntyneet ja tarjonneet valaille likviditeettiä. Historiallinen trendi osoittaa, että aina kun tämä tapahtuu, Bitcoinin hinnat laskevat lyhyellä aikavälillä, mikä johtaa lopulta siihen, että valaat alkavat kerääntyä aggressiivisesti. 

Kun Sethiltä kysyttiin aivan äskettäin tapahtuneesta valaiden myynnistä, hän sanoi:

”On lähes väistämätöntä, että tulee olemaan muutaman viikon jakso, jolloin Valaat alkavat myydä. Tämä on markkinoiden liikkeiden mekaniikka. Tällä hetkellä Bitcoinin laajempi markkinatunnelma on, että pohja on sisällä. Tämän vahvistamiseksi on tunneanalyysityökaluja. Jotkut valaat saattavat pelata tätä suuntausta vastaan, mikä puolestaan ​​​​ aiheuttaa suurempaa paniikkia markkinoilla. Jos nyt tapahtuu suuri myynti, Bitcoinin hinnat saattavat laskea vähittäiskaupan tuen katketessa. Vain valailla on silloin likviditeettiä kerätä.”

Markkinat voivat oppia Kabirin ja valaiden näkökulmasta, että Bitcoinin tulevaisuus on siellä, missä panoksen pitäisi olla. Paikallisesti tunteita voidaan manipuloida ja hintoihin vaikuttaa. Kuitenkin pitkällä aikavälillä, kun pöly laskeutuu, hodlers voittaa.