Työntekijä poistaa jäähtyneet 12 kilon kultaharkot muoteistaan Priokskyn värimetallitehtaan valimossa Kasimovissa Venäjällä torstaina 9.
Andrey Rudakov | Bloomberg | Getty-kuvat
Kullan hinta on pysynyt kestävinä viime viikkoina markkinoiden laajan epävakauden vuoksi, ja se on hieman irtautunut sen tyypillisistä hintatekijöistä – joukkolainojen tuotoista ja dollarista.
Vaikka 10 vuoden valtion velkasitoumusten tuotot ja Yhdysvaltain dollariindeksi nousivat vuoden sisäisiltä pohjalta tammikuun loppua kohti, jalometalli pysyi yli 1,800 1,800 dollarissa troy unssilta. Perjantai-iltapäivällä spot-kulta oli edelleen noin XNUMX XNUMX dollaria/oz.
Huolimatta toimitusketjun ongelmien haastavasta makrotaustasta, kiihtyvästä inflaatiosta ja pitkittyneistä pandemiariskeistä, Bank of America -strategit ovat todenneet, että osa kultaan tehdyistä investointivirroista on ollut erittäin kestävää.
"Yleisen inflaation, korkojen ja valuuttamuutosten alle on haudattu merkittäviä häiriöitä, jotka lisäävät houkuttelevuutta pitää keltainen metalli salkussa ja tukevat ennustettamme kullan keskihinnasta 1,925 2022 dollaria unssilta vuodelle XNUMX", BofA:n analyytikot sanoivat tutkimusmuistiossa. tammikuun lopussa.
UBS:n mukaan kullan kestävyyden kannalta keskeistä on myös yhdistelmä salkkusuojausten kohonnutta kysyntää ja uskoa, että Federal Reserve "pysyy käyrän takana" torjuessaan inflaatiota tai kiristää liikaa, mikä saa kasvun hiipumaan.
UBS:n Chief Investment Office -strategit korostivat perjantaina antamassaan muistiossa, että kullan "koetetut ja testatut vakuutusominaisuudet" olivat jälleen loistaneet verrattuna muihin yleisiin salkun hajauttajiin, mukaan lukien digitaaliset varat, kuten bitcoin.
”Yhtäältä sen yleinen vakaus Fed:n järjettömän käänteen, rahamarkkinoiden toimijoiden siirtymisen aggressiivisesti hinnoittelemaan lukuisia Yhdysvaltain koronnostoja vuonna 2022 ja Yhdysvaltain korkeampien reaalikorkojen, kuten Yhdysvaltain 10 vuoden TIPS-obligaatioiden, on yllättänyt joitakin. ”, muistiinpanossa sanottiin.
"Mutta vaihtoehtoisesti keltaisen metallin kimmoisuus on pitkälti linjassa käyvän arvon mallimme luoman arviomme kanssa – tällä hetkellä se osoittaa arvoa noin 1,750 50 USD/oz, mikä on vaatimaton XNUMX USD/oz spotista."
UBS:n mallit osoittavat, että korkeampi markkinoiden epävakaus tänä vuonna, kuten VIX-indeksi osoittaa, on kullan hinnan keskeinen tukipilari.
"Esimerkiksi jos liitämme VIX:n pitkän aikavälin keskiarvon 19.5:een (kaikki muu sama), tämä merkitsisi kullan hintaa noin 1,575 1 USD/oz. Tästä syystä, kuten olemme väittäneet, vuoden 22 ensimmäisellä neljänneksellä salkkusuojausten lisääntynyt kysyntä tukee ennustetamme 1,800 XNUMX USD/oz”, sanoivat UBS:n strategit Wayne Gordon, Giovanni Staunovo ja Dominic Schnider.
UBS kuitenkin pitää yllä odotuksensa kullan laskevan 1,650 1,700–2022 19 dollaria/oz vuoden XNUMX toisella puoliskolla. Sveitsin lainanantajan näkemys ennakoi riskin paranevan, kun omikronin Covid-XNUMX-variantin ja inflaation kaksoisuhat helpottavat.
"Suosittelemme asiakkaita vähentämään taktisia allokaatioita ja suojelemaan strategisten omistusten huonoja puolia", he lisäsivät.
Brittiläisen pörssivälitysalustan AJ Bellin sijoitusjohtajan Russ Mouldin mukaan markkinoiden voi joutua menemään hieman uskonsa keskuspankkipolitiikan kiristyssuunnitelmiin, jotta kulta nousisi yli 1,800 XNUMX dollarin/oz -merkin.
Mold ehdotti tiistaina antamassaan muistiossa, että näin voisi tapahtua, jos talous kaatuu taantumaan, "koska globaalien velkojen ja korkeampien korkojen yhdistelmä osoittautuu liikaa ja päättäjien on palattava leikkaamaan lainakustannuksia ja lisäämään QE:tä (quantitative easing) hyvin. ennen kuin inflaatio hillitään."
Lähde: https://www.cnbc.com/2022/02/07/gold-has-remained-steady-as-stocks-and-bitcoin-have-plunged.html