Crypto-linked Exchange-traded products (ETP) ovat alan muotia, ja 21Shares on nostanut sen pykälän korkeammalle lanseeraamalla Bitcoin ja kulta-ETP, joka on ensimmäinen yhdistetty ETP ja jolla käydään kauppaa SIX Swiss Exchangessa Financial Times raportti.
ETP on listattu BOLD-merkinnällä, ja se on luotu yhteistyössä ByteTree Asset Managementin kanssa. Tuotteen odotetaan seuraavan kullan ja Bitcoinin indeksiä.
ByteTreen sijoitusjohtaja Charlie Morris sanoi:
Teemme bitcoinista hyväksyttävän omaisuuden ja tuomme kultaa 21-luvulle.
Morris totesi lisäksi, että tällaisella uudella ETP:llä on useita etuja, ja väitti, että tuotto oli kasvanut 7–8 % takaustestauksen perusteella.
On paljastettu, että ByteTree ottaa käyttöön aktiivisen tasapainotusstrategian. Siten ETP tasapainottaa uudelleen joka kuukausi näiden kahden omaisuuden historiallisen volatiliteetin perusteella viimeisen 360 päivän aikana. Vähemmän volatililla omaisuuserällä on suurempi painotus riskipainotetun tuoton maksimoimiseksi.
Kulta on salkun hallitseva omaisuuserä
Vaikka rahasto on yhdistelmä kulta ja Bitcoin, kulta olisi salkun hallitseva omaisuuserä. Vuoteen 2016 asti ulottuvassa jälkitestauksessa kulta painaa 70-90 % salkusta.
Mutta tämän rahaston käynnistyessä Bitcoinin osuus rahastosta olisi 18.5 prosenttia, kun taas kullan osuus 81.5 prosenttia.
Puhuessaan tästä historiallisesta painotuksesta Morris huomautti, että kullan ja Bitcoinin kehitys on ollut vastasyklistä. Hän sanoi:
Minulle on selvää, että bitcoin on aina korreloinut osakemarkkinoiden tai riskiomaisuuden kanssa yleensä.
ETP veloittaa 1.49 prosentin vuosimaksun, mikä on Morrisin mielestä perusteltua rahaston monimutkaisuuden vuoksi. Sillä on kaksi säilytysyhteisöä yhden sijasta – Copper hoitaa Bitcoin-omistuksia, kun taas JPMorgan ohjaa kultavarantoja.
Kaikesta projektiin liittyvästä innostuksesta huolimatta Morningstarin passiivisten strategioiden vanhempi rahastoanalyytikko Kenneth Lamont kuitenkin sanoi, että tämäntyyppiset markkinarakorahastot eivät yleensä kestä kauan niiden monimutkaisen luonteen ja maksurakenteen vuoksi.
Lähde: https://cryptoslate.com/first-etp-to-combine-gold-bitcoin-to-trade-on-swiss-bourse-six/