Ketjuanalyysi: Terran UST:n romahtaminen ei ollut tärkein tekijä Bitcoin Crashissa

Blockchain-analytiikkaalusta Chainalysis on julkaissut a raportti kaatumisen analysointia Maa'S stablecoin UST, päätellen, että se oli a äskettäisessä kryptomarkkinoiden romahduksessa, se ei ollut ratkaiseva tekijä.

Sen sijaan raportissa luki: "Salausmarkkinoiden viimeaikainen laskusuhdanne näyttää olevan läheisemmin sidoksissa teknologiamarkkinoiden laskuun kuin UST:n romahtamiseen."

Ketjuanalyysin mukaan BitcoinKorrelaatio teknologiaosakkeiden kanssa on "suhteellisen uusi kehitys", ja johtava kryptovaluutta ylläpitää "merkittäviä hintakorrelaatioita" NASDAQ-100 Technology Sector -indeksin ja S&P 500 -indeksin kanssa vuonna 2022 ja laskee yhdessä niiden kanssa.

UST:n romahdus pahensi Bitcoinin laskutrendiä, Chainalysis havaitsi, mutta vaikutus oli "lyhytaikainen", ja kiihtyneen laskun loppu osui samaan aikaan UST:n romahduksen päättymisen kanssa. Tämän jälkeen, Bitcoinin hintatoimi "palautui linjaan ei-kryptoteknologian omaisuuden kanssa."

Kaatuminen aiheutti myös piikin stablecoinien lunastuksissa. Pörssien tiedot osoittivat stablecoin-kaupankäynnin piikkien 9. toukokuuta ja 12. toukokuuta välisenä aikana Terran romahduksen aikana.

"Kaikenlaiset sijoittajat myivät vakaat kolikkonsa romahduksen aikana, suurista institutionaalisista toimijoista yksityissijoittajiin", Chainalysis kirjoitti.

Miten UST kaatui?

Terran takana oleva organisaatio Terraform Labs (TFL) toteutti 7. toukokuuta 2022 suunnitellun, julkisesti ilmoitetun 150 miljoonan dollarin noston. 3 allas, käyrän likviditeettipooli. 

Mutta pian nostamisen jälkeen kaksi käyttäjää vaihtoi noin 185 miljoonaa dollaria UST USDC:hen kahdessa tunnissa hyökäten haavoittuvaa poolia pienemmällä likviditeetillä.

Vastauksena TFL poisti vielä 100 miljoonaa UST:ta 3poolista tasapainottaakseen sitä.

Nämä kaksi suurta kauppaa saivat UST:n luisumaan dollarisidoksesta, mikä aiheutti suuren myynnin pörsseissä, mikä sai kiinnityksen liukumaan edelleen.

UST:n säilyttäjä Luna Foundation Guard (LFG) myi 9. toukokuuta Bitcoin-varantojaan UST:n vastaostokseen markkinoilta.

Varannon pienentyessä LFG ei kuitenkaan pystynyt pelastamaan UST:tä kuolemankierteestään.

Miten LUNA kaatui?

An algoritminen stablecoinUST:n dollarin sidos oli säännellään by älykäs sopimus-pohjaiset algoritmit.

Algoritmi, joka piti UST:n dollarikiinnityksenä, oli LUNA:n ja UST:n välinen polttomekanismi.

Jos UST:n hinta laskisi alle dollarin, sijoittajat voisivat polttaa 1 UST:n 1 dollarin arvosta LUNAa, mikä poistaa sen tarjonnasta. Äskettäin lyöty LUNA voitiin sitten myydä ja sijoittaja pussittaa erotuksen voitona.

Jos UST:n hinta nousi yli dollarin, sijoittajat voisivat polttaa 1 dollarin arvosta LUNAa 1 UST:lla. Kun UST-kaupankäynti oli yli dollarin, sijoittajat voisivat myydä juuri lyödyn UST:n voitolla.

Keinotekoinen kysynnän ja tarjonnan suhde romahti, kun UST menetti kiinnityksensä, mikä avasi nopeasti valtavia arbitraasimahdollisuuksia.

Käyttäjät ostivat vähemmän arvokasta UST:tä pörsseistä ja polttivat ne 1 dollarin arvosta LUNAa. Tämän seurauksena LUNA lyötiin massoittain, jonka seurauksena LUNA:n tarjonnan hyperinflaatio lähettää token-hinnan putoamaan 100 % alle viikossa.

Terran dramaattinen romahdus on kiinnittänyt huomiota sääntelijöiltä ympäri maailmaa, sekä US Securities and Exchange Commission (SEC) ja Etelä-Korean syyttäjät onnettomuuden tutkinnan aloittaminen.

Haluatko kryptoasiantuntijaksi? Hanki Decryptin parhaat puolet suoraan postilaatikkoosi.

Hanki suurimmat kryptouutiset + viikoittaiset yhteenvedot ja paljon muuta!