Bitcoin-kauppiaat lisäävät vipuvaikutuksia, vaikka kryptokriitikot sanovat, että BTC on "puhdas Ponzi"

Bitcoin (BTC) hinta on testannut 16,000 25 dollarin kestävyyttä useita kertoja 7 %:n romahduksen jälkeen, joka tapahtui 9. ja XNUMX. marraskuuta välisenä aikana, ja jotkut kriitikot perustelevat laskuharhaisuuttaan olettamalla virheellisesti, että FTX-vaihdon epäonnistuminen pitäisi käynnistää paljon laajempi korjaus.

Minua ärsyttää, että Bitcoinia myydään edelleen 16 XNUMX dollarilla, jopa kaikkien näiden FTX-uutisten jälkeen. Tarkoitan, että oletetaan, että äänenvoimakkuus on alhainen, mutta mitä ihmettä se tarvitsee murskatakseen tämän zombien "valuutan" kunnolla takaisin sen oikeutettuun arvoon, joka on lähes nolla?

- Daniel Knowles (@dlknowles) Marraskuussa 18, 2022

Esimerkiksi The Economistin kirjeenvaihtaja Daniel Knowles sanoo, että maailman 26. suurin vaihdettava omaisuus 322 miljardin dollarin markkina-arvollaan on "hämmästyttävän hyödytön ja tuhlaava". Knowles sanoi myös, että "ei ole vieläkään loogista syytä nimenomaan Bitcoinille. Se on puhdasta ponzia."

Jos ajattelee asiaa, Bitcoinin hinta on ulkopuolisille tärkein yksittäinen menestysmittari, riippumatta sen arvostuksesta, joka ohittaa maalliset yritykset, kuten Nestle (NESN.SW), Bank of America (BAC) ja Coca-Cola (KO).

Useimpien ihmisten tarve saada keskitetty määräysvalta rahansa suhteen on niin juurtunut, että kryptovaluuttapörssien onnistumis- ja epäonnistumissuhteesta tulee portinvartijan ja menestyksen vertailukohta, vaikka itse asiassa asia on päinvastoin. Bitcoin luotiin peer-to-peer rahansiirtoverkkona, joten vaihto ei ole synonyymeja adoptiolle.

On syytä korostaa, että Bitcoin on yrittänyt ylittää 17,000 XNUMX dollaria viimeisen seitsemän päivän ajan, joten tämän tason yläpuolella olevilta ostajilta on varmasti puutetta. Todennäköisin syy on se, että sijoittajat pelkäävät tartuntariskejä, kuten Genesis Blockissa nähtiin viimeinen FTX:ään liittyvä uhri keskeyttää palvelun maksuvalmiusongelmien vuoksi. Viimeaikaisten raporttien mukaan yhtiö ilmoitti suunnitelmistaan ​​lopettaa kaupankäynti ja suljintoiminta.

Bitcoinin hinta on jumissa laskutrendissä, ja sitä on vaikea ravistaa, mutta on virheellistä olettaa, että keskitetty kryptovaluutan vaihtovirhe on tärkein syy Bitcoinin laskutrendille tai heijastus sen todellisesta arvosta.

Katsotaanpa kryptojohdannaistietoja ymmärtääksemme, ovatko sijoittajat edelleen riskialttiita Bitcoinille.

Futuurimarkkinat ovat taaksepäin ja tämä on laskusuuntaista

Kiinteän kuukauden futuurisopimukset käyvät yleensä kauppaa pienellä palkkiolla tavallisiin spot-markkinoihin verrattuna, koska myyjät vaativat enemmän rahaa pidempään maksun pidättämiseen. Tämä tilanne, joka tunnetaan teknisesti nimellä contango, ei koske yksinomaan kryptovaroja.

Terveillä markkinoilla futuurien tulisi käydä kauppaa 4–8 prosentin vuositasolla, mikä riittää kompensoimaan riskit ja pääomakustannukset.

Kun otetaan huomioon yllä olevat tiedot, on selvää, että johdannaiskauppiaat kääntyivät laskuun 9. marraskuuta, kun Bitcoin-futuuripreemio meni taaksepäin, mikä tarkoittaa, että shortsien – karhuvetojen – kysyntä on erittäin korkea. Nämä tiedot heijastavat ammattimaisten kauppiaiden haluttomuutta lisätä vipuvaikutteisia pitkiä (härkä)positioita käänteisistä kustannuksista huolimatta.

Pitkät-shortsit -suhde osoittaa tasapainoisemman tilanteen

Jotta ulkoiset vaikutukset olisivat saattaneet vaikuttaa yksinomaan neljännesvuosittaisiin sopimuksiin, kauppiaiden tulisi analysoida parhaiden kauppiaiden pitkän ja lyhyen suhdetta. Se kerää tietoja pörssiasiakkaiden positioista paikan päällä, perpetuaalisista ja kiinteäkalenterisista futuurisopimuksista ja antaa näin paremman tiedon siitä, miten ammattimaiset kauppiaat ovat sijoittuneet.

Eri vaihtojen välillä on satunnaisia ​​metodologisia eroja, joten lukijoiden tulee seurata muutoksia absoluuttisten lukujen sijaan.

Vaikka Bitcoin ei onnistunut murtamaan 17,000 18 dollarin vastusta 0.93. marraskuuta, ammattikauppiaat lisäsivät hieman vipuvaikutteisia pitkiä positioitaan long-to-short -indikaattorin mukaan. Esimerkiksi Huobin kauppiaiden suhdeluku parani 16:sta 0.99. marraskuuta ja on tällä hetkellä XNUMX:ssä.

Related: Crypto Biz, FTX-laskeuma jättää verta jälkeensä

Vastaavasti OKX:n pitkien ja lyhyiden suhdeluvut nousivat hieman, kun indikaattori siirtyi kahdessa päivässä 1.00:sta nykyiseen 1.04:ään. Lopuksi mittari pysyi tasaisena lähellä 1.00 Binance-pörssissä. Näin ollen tällaiset tiedot osoittavat, että kauppiaista ei tullut laskevia viimeisimmän vastuksen hylkäämisen jälkeen.

Näin ollen ei pitäisi päätellä, että futuurien takautuvasti pitkien ja lyhyiden suhteiden laajempaa analyysiä silmällä pitäen ei ole näyttöä valaiden ja markkinatakaajien liiallisesta laskevasta kysynnästä.

Kestää todennäköisesti jonkin aikaa, ennen kuin sijoittajat sulkevat pois FTX:n ja Alameda Researchin kaatumisen aiheuttamat mahdolliset sääntely- ja tartuntariskit. Siihen asti Bitcoinin jyrkkä elpyminen näyttää epätodennäköiseltä lyhyellä aikavälillä.