Bitcoinin hinta nousee 18 275 dollariin mahdolliseksi, koska XNUMX miljoonan dollarin BTC-optiot vanhenevat perjantaina

Bitcoin (BTC) hinta hyppäsi 17,500 11 dollariin tammikuun 275. päivänä, mikä nosti sen korkeimmalle tasolle kolmeen viikkoon. Hintamuutos antoi härille hallinnan 13 miljoonan dollarin BTC:n viikoittaisten optioiden umpeutumiseen tammikuun 16,500. päivänä, koska karhut olivat panostaneet XNUMX XNUMX dollariin tai sitä pienempään. 

Äskettäinen siirto on saanut permabullit ja dippi-ostajat kutsumaan markkinoiden pohjaa ja mahdollista loppua karhumarkkinoille, mutta mitä tiedot itse asiassa osoittavat?

Onko Bitcoin-karhumarkkinat ohi?

Saattaa tuntua liian pessimistiseltä sanoa tällä hetkellä, mutta Bitcoin kävi kauppaa alle 16,500 30 dollarin tason XNUMX. joulukuuta, ja nämä laskevat vedot eivät todennäköisesti maksa tulosta, kun optioiden määräaika lähestyy.

Sijoittajien tärkein toive on mahdollisuus, että Yhdysvaltain keskuspankki pysäyttää koron nousunsa vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä. Kuluttajahintaindeksi (CPI) inflaatioraportti julkaistaan 12. tammikuuta, ja se saattaa antaa vihjeen siitä, saavuttaako keskuspankin pyrkimys hidastaa taloutta ja hidastaa inflaatiota odotetut tulokset.

Samaan aikaan kryptokauppiaat pelkäävät, että perinteisten markkinoiden mahdollinen laskusuhdanne voi aiheuttaa Bitcoinin testaa 15,500 XNUMX dollarin alin hinta uudelleen. Esimerkiksi Morgan Stanleyn sijoitusjohtaja ja Yhdysvaltain pääosakestrategi Mike Wilson, kertoi CNBC:n sijoittajat varautumaan talven laskuun ja varoittivat, että S&P 500 -indeksi on alttiina 23 prosentin pudotukselle 3,000 XNUMX:aan. Wilson lisäsi: "Vaikka suurin osa institutionaalisista asiakkaista ajattelee, että tulemme todennäköisesti olemaan taantumassa, he eivät näytä pelkäävän sitä. Se on vain suuri katkos."

Bitcoin-karhut eivät odottaneet rallin nousevan 17,500 XNUMX dollariin

Avoin korko tammikuun 13. optioiden erääntymiselle on 275 miljoonaa dollaria, mutta todellinen luku on pienempi, koska karhut odottivat hintoja alle 16,500 18,000 dollaria. Sonnit näyttävät olevan täysin hallinnassa, vaikka heidän voittonsa on paljon suurempi, XNUMX XNUMX dollaria tai enemmän.

Call-to-put -suhde 1.18 heijastaa epätasapainoa 150 miljoonan dollarin osto- (osto-) avoimen koron ja 125 miljoonan dollarin myynti- (myynti-) -optioiden välillä. Jos Bitcoinin hinta pysyy yli 17,000 8 dollaria klo 00 UTC 13. tammikuuta, alle 2 miljoonan dollarin arvoiset myynti- (myynti) -optiot ovat saatavilla. Tämä ero johtuu siitä, että oikeus myydä Bitcoinia 16,500 15,500 dollarilla tai XNUMX XNUMX dollarilla on hyödytön, jos BTC käy kauppaa tämän tason yläpuolella voimassaolon päättyessä.

18,000 130 dollarin Bitcoin antaa härille XNUMX miljoonan dollarin voiton

Alla on neljä todennäköisintä skenaariota, jotka perustuvat nykyiseen hintatoimiin. Osto- (bull) ja put (bear) -instrumenttien optiosopimusten määrä 13. tammikuuta vaihtelee erääntymishinnan mukaan. Kumpaakin osapuolta suosiva epätasapaino muodostaa teoreettisen voiton:

• 16,000 16,500–100 2,700 $: 40 puhelua vs. XNUMX XNUMX putoamista. Nettotulos suosii myynti- (bear) -instrumentteja XNUMX miljoonalla dollarilla.
• 16,500 17,500–1,400 1,500 $: XNUMX XNUMX puhelua vs. XNUMX XNUMX putoamista. Nettotulos on tasapainoinen karhujen ja härkien välillä.
• 17,500 18,000–4,500 100 $: 75 XNUMX puhelua vs. XNUMX putoamista. Nettotulos suosii call (bull) -instrumentteja XNUMX miljoonalla dollarilla.
• 18,000 19,000–7,200 0 $: 130 XNUMX puhelua vs. XNUMX putoamista. Bulls hallitsee täysin voimassaoloaikaa tuottamalla XNUMX miljoonaa dollaria.

Tämä karkea arvio ottaa huomioon laskevissa vedoissa käytetyt myyntioptiot ja osto-optiot yksinomaan neutraalista nousevaan kauppoihin. Tästä huolimatta tämä liiallinen yksinkertaistaminen jättää huomiotta monimutkaisemmat sijoitusstrategiat.

Elinkeinonharjoittaja olisi esimerkiksi voinut myydä myyntioption ja saada tehokkaasti positiivisen altistuksen Bitcoinille tietyn hinnan yläpuolella. Mutta valitettavasti tätä vaikutusta ei ole helppoa arvioida.

Related: Bitcoin nousi 300 % edellisenä vuonna ennen viimeistä puolittamista – Onko vuosi 2023 erilainen?

Bitcoin-karhujen täytyy painaa hinta alle 16,500 13 dollariin tammikuun 40. päivänä varmistaakseen potentiaalisen 17,500 miljoonan dollarin voiton. Toisaalta härät voivat lisätä voittojaan nostamalla hintaa hieman yli 75 XNUMX dollarin tuottamaan voittoa XNUMX miljoonalla dollarilla.

Nelipäiväinen ralli tuotti 4.5 % voittoa ja realisoi 285 miljoonan dollarin arvosta vipuvaikutteisia lyhyitä (myynti) futuurisopimuksia, joten niillä saattaa olla vähemmän marginaalia, joka vaaditaan Bitcoinin hinnan alentamiseksi.

Kun otetaan huomioon tulevien CPI-inflaatiotietojen epävarmuus, kaikki vedot ovat pöydällä, mutta härillä on kunnollisia kannustimia yrittää nostaa Bitcoinin hinta yli 17,500 13 dollaria tammikuun XNUMX. päivänä.