Vaikka Bitcoin (BTC) ja laajemmat kryptomarkkinat kokevat nousukausi uuden vuoden ensimmäisinä päivinä ketjun tiedot osoittavat, että markkinat ovat edelleen syvässä unessa. Kuten Glassnode selittää uusimmassa raportti, BTC-hinta on osoittanut historiallisen alhaisen volatiliteetin viime viikkoina.
Ja Bitcoinin ketjun tietojen mukaan tällä hetkellä ei ole juurikaan syytä uskoa, että markkinoiden tylsyys muuttuisi nopeasti. Jos liike kuitenkin tapahtuu, se on todennäköisesti räjähdysmäinen markkinaliike, kuten edellisillä sykleillä, jolloin volatiliteetti oli erittäin matala.
Tämän opinnäytetyön tueksi Glassnode mainitsee Bitcoinin viime kuukauden toteutuneen volatiliteetin, joka on usean vuoden alimmillaan 24.6 %. Kuten alla oleva kaavio osoittaa, Bitcoinin historiassa on ollut muutamia kertoja, jolloin se on ollut näin alhainen. Useimmissa tapauksissa BTC näki rallin markkinoiden heräntyä; vain yhdessä tapauksessa, marraskuussa 2018, hinta laski dramaattisesti (-50 %).
Bitcoin-verkon käyttö on alhaista
Lisäksi Glassnode tunnistaa Bitcoinin heikon perustason jatkuvassa hillittyssä verkon käytössä. Vaikka ketjun aktiivisuus lisääntyi FTX:n romahtamisen jälkeen, nousu tasoittui hetkeksi myöhemmin. Uusien Bitcoin-osoitteiden kuukausikeskiarvo lähestyy jälleen vuosikeskiarvoa.
Verkon transaktioarvo on kokonaisuudessaan vapaassa pudotuksessa. Vaikka päivittäinen siirtomäärä oli vielä noin 40 miljardia dollaria vuoden 2022 kolmannella neljänneksellä, se on tällä hetkellä vain 5.8 miljardia dollaria päivässä. Arvo on siis palannut härkävuotta 2020 edeltävälle tasolle.
Glassnoden mukaan tämä osoittaa institutionaalisen pääoman siirtymistä. Tämä näkyy siinä, että yli 10 miljoonan dollarin siirtojen osuus on laskenut 42.8 prosentista ennen FTX:n romahtaminen vain 19.0 %. Glassnode toteaa:
Tämä viittaa instituutioiden kokoisten pääomavirtojen merkittävään tyyntymiseen ja kenties vakavaan luottamuksen horjumiseen tämän kohortin keskuudessa. Se voi myös heijastaa osittain ja valitettavasti FTX/Alameda-yhteisöihin liittyvien kyseenalaisten pääomavirtojen karkottamista.
Yksi indikaattori tylsyydestä purkautumisesta voisi olla pörssien sisään- ja ulosvirtaukset. Mutta jälleen, Glassnode huomauttaa, että ketjun tiedot eivät vielä osoita vauhtia räjähdysmäiselle liikkeelle. Bitcoinien tulovirta on tällä hetkellä 350–400 miljoonaa dollaria päivässä, mikä on kaukana vuosien 2021-22 miljardeista, Glassnoden mukaan.
Pääindikaattori on edelleen laskeva
Tutkimusyhtiön mukaan Realized Cap on yksi tärkeimmistä ketjuanalyysin mittareista. Valitettavasti mittari antaa tällä hetkellä BTC-sijoittajille yhtä vähän toivoa muutoksesta milloin tahansa pian. Bitcoin Realized Cap on laskenut 18.8 % kaikkien aikojen ennätyksestä, mikä edustaa -88.4 miljardin dollarin nettopääoman ulosvirtausta verkosta.
"Tämä on historian toiseksi suurin suhteellinen pudotus ja suurin USD:n toteutuneilla tappioilla mitattuna", Glassnode huomauttaa osoittaen seuraavaa kaaviota. Vain vuosina 2011/2012 karhumarkkinoiden alaslasku oli 24 % huonompi.
Raportin päätteeksi Glassnode sanoo:
[I] on harvinaista, että tällaiset olosuhteet jatkuvat pitkään. Aiemmat tilanteet, joissa BTC:n ja ETH:n volatiliteetti oli näin alhainen, ovat edeltäneet erittäin epävakaata markkinaympäristöä, ja aikaisemmat esimerkit ovat käyneet kauppaa sekä korkeammalla että alhaisemmalla tasolla.
Painamishetkellä BTC nousi hitaasti korkeammalle 1 päivän kaaviossa. Hinta oli 17,268 XNUMX dollaria.
Suositeltu kuva Jievani Weerasinghe / Unsplash, kaavio TradingView.com:sta
Lähde: https://newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-on-chain-data-weak-baseline-2023/