Bitcoin, Ethereum Hold Ground 3.5 miljardin dollarin optioiden päättymistapahtumassa

Bitcoin ja Ethereum ovat pitäneet paikkansa tänä aamuna kovien optioiden päättymistapahtuman keskellä.

Johtava kryptovaluutta nousi 1 % varhain perjantaiaamuna, kun taas ETH hyppäsi 1.6 %.

Bitcoinin kauppahinta on nyt 26,509 11 dollaria, mikä on 30 % laskua viimeisen 4.6 päivän aikana. Saman ajanjakson aikana markkina-arvoltaan toiseksi suurin kryptovaluutta on laskenut XNUMX prosenttia.

Tänään Deribitin Bitcoin-optiot päättyivät tänä aamuna 2.26 miljardin dollarin nimellisarvolla ja Ethereumin 1.25 miljardilla dollarilla, mikä aiheutti epävarmuutta markkinoilla.

Nimellisarvolla tarkoitetaan markkinoilla olevien voimassa olevien optiotilausten kokonaismäärää, jotka eivät ole vielä voimassa.

Bitcoin-optiomarkkinoiden put-to-call-suhde oli 0.44. Vastaavasti ETH:n osalta jokaisessa myyntioptiossa oli kaksi avointa osto-optiota. Tämä viittaa siihen, että kauppiaat pitivät enimmäkseen nousevia positioita, minkä vuoksi hinta reagoi todennäköisesti negatiivisesti ennen erääntymistä.

Optio-ostosopimus on rahoitusjohdannainen, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tietty omaisuus - tässä tapauksessa Bitcoin - ennalta määrättyyn hintaan. Myyntioptio antaa haltijalle oikeuden myydä.

Kun sijoittaja ostaa osto-option, hän lyö vetoa siitä, että kohde-etuuden hinta nousee lunastushinnan yläpuolelle ennen kuin optio vanhenee. Toteutushinta edustaa ennalta määrättyä hintaa, jolla optio ostetaan.

Esimerkiksi toukokuun osto-optio 27,000 27,000 dollarin toteutushintaan tarkoittaisi, että jotta ostaja voisi tehdä voittoa, hinnan on oltava yli XNUMX XNUMX dollaria voimassaolon päättyessä.

Yleensä markkinoilla on taipumus vaihdella kohti maksimikipupistettä lähellä vaihtoehdon päättymistä. Tämän päivän vanhenemistapahtuman suurin kipupiste oli 27,000 1,800 dollaria Bitcoinille ja XNUMX XNUMX dollaria Ethereumille, suunnilleen nykyhinnoilla.

Optiomarkkinoiden suurin kipupiste tarkoittaa hintatasoa, jolloin optioiden ostajat kärsivät suurimmat tappiot.

Bitcoin, Ethereum alhainen likviditeetti ottaa haltuunsa

Odotettiin, että nykyiset matalan likviditeetin markkinaolosuhteet olisivat pahentaneet optioiden erääntymistapahtuman vaikutusta.

Bitcoinin likviditeetti kuivui vuoden 2 toisella neljänneksellä johtuen tapahtumista, kuten Binancen nollamaksuttoman kaupankäynnin ohjelman päättymisestä, pankkikriisistä ja makrotaloudellisista ongelmista, kuten Yhdysvalloissa käynnissä oleva velkakattokeskustelu.

Salaustutkimuslaitoksen Jarvis Labsin perustaja Ben Lilly mittasi likviditeetin laskua käyttämällä spot- ja futuurimarkkinoiden kumulatiivista volyymidelta (CVD) -mittaria. CVD mittaa kumulatiivista muutosta osto- ja myyntimääräysten määrässä hinnan muuttuessa.

Sitä käytetään volyymin virran analysointiin, ja se voi antaa oivalluksia trendin tai hintaliikkeen vahvuudesta tai heikkoudesta.

Lilly havaitsi, että spot-CVD on laskenut dramaattisesti huhtikuun puolivälin jälkeen, mikä osoittaa, että kauppiaat eivät ole kiinnostuneita nostamaan tai laskemaan hintoja.

Lisättyään optioiden vanhenemistapahtumaan Lilly lisäsi, että kun toukokuun sopimukset umpeutuvat, markkinoiden huomio kääntyy kesäkuuhun, jolloin Bitcoinin maksimikipu on tällä hetkellä 24,000 1,600 dollaria ja Ethereumilla XNUMX XNUMX dollaria.

"Kun tämä toukokuun rentoutuminen tapahtuu ja sopimukset päättyvät, katsomme nyt kesäkuuta ja rakenteen pitäisi muuttua, mikä viittaa 24,000 XNUMX dollarin vetäytymiseen", Lilly kirjoitti.

Biyond Capitalin johtava kauppias Nathan Batchelor toisti yllä olevan analyysin.

"Matalissa volyymeissä ja alhaisen likviditeetin kaupankäynnin olosuhteissa, kuten nyt, on myös mahdollista, että optiotoimenpiteet voivat johtaa hintojen volatiliteettiin", hän kertoi. Pura. "Useimmat suuren volyymin sijoitukset ovat noin 25,250 25,850 dollaria, joten ole varovainen perjantaina, jos XNUMX XNUMX dollaria rikotaan."

Deribit-analyytikot olivat samaa mieltä volatiliteetin mahdollisuudesta, joka perustuu lyhyen aikavälin implisiittisen volatiliteetin historiallisen alhaiseen lukemaan, joka edelsi markkinoiden nousua tammikuussa 2023.

Implisiittinen volatiliteetti mittaa markkinoiden odotuksia kohde-etuuden tulevasta volatiliteetista tai hinnanvaihteluista.

Deribitin kaupallinen johtaja Luuk Strijers kertoi Pura että vaikka edellinen tapaus johti nousuun, se "on voinut olla myös markkinoiden romahdus".

Hän odottaa lyhyen aikavälin volatiliteetin nousevan ja pienentävän eroa pitkän aikavälin implisiittiseen volatiliteettiin palauttaakseen sentimentin, että "Bitcoinin alhaisempi volatiliteetti on tullut jäädäkseen", ennen kuin kauppiaat voivat luottavaisesti aloittaa pitkän aikavälin keräämisen tai jakelun.