Bitcoin (BTC) on noussut heinäkuun puolivälistä lähtien, vaikka nykyisellä nousevalla kanavamuodostelmalla on 21,100 45 dollarin tuki. Tämä kuvio on jatkunut 26,000 päivää ja saattaa mahdollisesti ajaa BTC:n kohti XNUMX XNUMX dollaria elokuun loppuun mennessä.
Bitcoin-johdannaisten tietojen mukaan sijoittajat hinnoittelevat korkeampia laskusuhdanteen todennäköisyyksiä, mutta viimeaikaiset parannukset maailmantalouden näkökulmasta saattavat yllättää karhut.
Korrelaatio perinteisiin omaisuuseriin on suurin sijoittajien epäluottamuksen lähde, erityisesti hinnoitettaessa taantumariskejä ja jännitteitä Yhdysvaltojen ja Kiinan välillä ennen edustajainhuoneen puhemies Nancy Pelosin Taiwan-vierailua. CNBC:n mukaan Kiinan viranomaiset uhattuna ryhtyä toimiin, jos Pelosi siirtyy eteenpäin.
Yhdysvaltain keskuspankin äskettäiset koronnosoitukset inflaation hillitsemiseksi toivat lisää epävarmuutta riskiomaisuuseriin ja rajoitti kryptohintojen elpymistä. Sijoittajat lyövät vetoa "pehmeästä laskusta", mikä tarkoittaa, että keskuspankki voi vähitellen peruuttaa elvytystoimintansa aiheuttamatta merkittävää työttömyyttä tai taantumaa.
Korrelaatiometriikka vaihtelee negatiivisesta 1:stä, mikä tarkoittaa, että tietyt markkinat liikkuvat vastakkaisiin suuntiin, positiiviseen 1:een, joka kuvastaa täydellistä ja symmetristä liikettä. Näiden kahden omaisuuden välistä eroa tai suhteen puutetta edustaa 0.
Kuten yllä näkyy, S&P 500:n ja Bitcoinin 40 päivän korrelaatio on tällä hetkellä 0.72, joka on ollut normi viimeiset neljä kuukautta.
On-chain-analyysi vahvistaa pitkän aikavälin karhumarkkinat
Blockchain-analytiikkayritys Glassnoden "The Week On Chain" -raportti 1. elokuuta korostettuna Bitcoinin heikko transaktio ja 2018–19 karhumarkkinoita muistuttava lohkotilan kysyntä. Analyysi viittaa siihen, että uusien sijoittajien osuuden ilmoittaminen edellyttäisi trendien murtamista:
"Aktiiviset osoitteet [14 päivän liukuva keskiarvo], jotka ylittävät 950 XNUMX, osoittaisivat ketjun toiminnan nousua, mikä viittaa mahdolliseen markkinavoimaan ja kysynnän elpymiseen."
Vaikka blockchain-mittarit ja -virrat ovat tärkeitä, kauppiaiden tulisi myös seurata, kuinka valaat ja markkinamerkit sijoittuvat futuuri- ja optiomarkkinoilla.
Bitcoin-johdannaisten mittarit eivät osoita merkkejä ammattikauppiaiden "pelosta".
Vähittäiskauppiaat välttävät yleensä kuukausittaisia futuureja kiinteän selvityspäivänsä ja spot-markkinoiden hintaeron vuoksi. Toisaalta arbitraasipöydät ja ammattikauppiaat valitsevat kuukausittaiset sopimukset vaihtelevan rahoitusosuuden puuttumisen vuoksi.
Nämä määräaikaiset sopimukset käyvät yleensä kauppaa pienellä palkkiolla tavallisiin spot-markkinoihin verrattuna, koska myyjät vaativat enemmän rahaa pidätelläkseen maksua pidempään. Tämä tilanne, joka tunnetaan teknisesti nimellä "contango", ei koske yksinomaan kryptomarkkinoita.
Terveillä markkinoilla futuurien tulisi käydä kauppaa 4–8 prosentin vuositasolla, mikä riittää kompensoimaan riskit ja pääomakustannukset. Yllä olevien tietojen mukaan Bitcoinin futuuripreemio on kuitenkin ollut alle 4 % kesäkuun 1. päivästä lähtien. Lukema ei ole erityisen huolestuttava, koska BTC on laskenut 52 % vuoden alusta.
Futuuriin liittyvien ulkoisten vaikutusten sulkemiseksi pois kauppiaiden on myös analysoitava Bitcoin-optiomarkkinat. Esimerkiksi 25 %:n delta-vino on merkki siitä, että Bitcoin-valaat ja markkinatakaajat veloittavat ylihintaa suojautumisesta ylös- tai alaspäin.
Jos optiosijoittajat pelkäävät Bitcoinin hinnan romahduksen, vino-indikaattori liikkuisi yli 12 %. Toisaalta yleinen jännitys heijastaa negatiivista 12 %:n vinoumaa.
Vino-indikaattori on ollut alle 12 % heinäkuun 17. päivästä lähtien neutraalina alueena. Tämän seurauksena optiokauppiaat hinnoittelevat samanlaisia riskejä sekä nouseville että laskeville optioille. Edes 20,750 26 dollarin tuen uusintatestaus XNUMX. heinäkuuta ei riittänyt herättämään "pelkoa" johdannaiskauppiaissa.
Bitcoin-johdannaisten mittarit pysyvät neutraaleina huolimatta 24,500 30 dollarin noususta heinäkuun 25,000. päivänä, mikä viittaa siihen, että ammattikauppiaat eivät luota kestävään nousutrendiin. Näin ollen tiedot osoittavat, että odottamaton liike yli XNUMX XNUMX dollarin yllättäisi ammattikauppiaat. Nousevan vedon ottaminen saattaa tällä hetkellä tuntua ristiriitaiselta, mutta samalla se luo mielenkiintoisen riski-tuottotilanteen.
Tässä esitetyt näkemykset ja mielipiteet ovat yksinomaan kirjoittaja eivätkä välttämättä heijasta Cointelegraphin näkemyksiä. Jokainen sijoitus- ja kaupankäyntiliike sisältää riskin. Sinun tulee tehdä oma tutkimus, kun teet päätöstä
Lähde: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-derivatives-show-a-lack-of- luottamus-from-bulls