Bitcoin [BTC] hinnat ovat olleet epätavallisen vaihtelevia viime viikkoina. Tätä voidaan pitää toisin kuin laajemmat rahoitusmarkkinat (osakkeet, luotto- ja valuuttamarkkinat), jotka ovat Glassnoden viimeisimmän raportin mukaan olleet merkittävästi epävakaat saman ajanjakson aikana. raportti.
Vaikka spekuloitiin, että BTC-sijoittajat pyrkivät luomaan karhumarkkinoiden pohjan, Glassnode harkitsi joitain ketjun mittareita viedäkseen kotiin tätä kohtaa pidemmälle.
Historian kirjoista oppimista
Ensinnäkin Glassnode harkitsi BTC:n prosenttiosuutta voitosta. Sen mukaan voiton vähenevän tarjonnan seuraaminen oli hyödyllinen työkalu tunnistamaan "kohonneita taloudellisia paineita, jotka ovat väsyttäneet myyjiä aikaisemmilla sykleillä".
Aiemmilla karhumarkkinoilla BTC:n tuottoprosentti oli pohjamuodostusvaiheessa 40–42 %. Nykyisillä karhumarkkinoilla Glassnode havaitsi kuitenkin, että 50 % BTC:n kiertokulusta jäi realisoitumattomaksi voitoksi. Tämä lohkoketjun analytiikkaalustan mukaan osoitti, että
”Tarjonnan kannattavuus on edelleen korkealla verrattuna historiallisiin analogeihin. Tämä vihjaa, ettei kannattavuuden täydellistä detox-vaikutusta ole vielä tapahtunut."
Lähde: Glassnode
Lisäksi Glassnode otti huomioon BTC:n suhteellisen realisoitumattoman voittomittarin. Analyyttinen yritys havaitsi, että joka kerta kun yhteenlaskettu realisoitumaton voitto painui noin 30 prosenttiin BTC:n markkina-arvosta, markkinoita alun perin tuhonneet myyjät loppuivat. Nykymarkkinoilla hintojen lasku marraskuun 2021 kaikkien aikojen huipun jälkeen laski mittarin 0.37:ään.
Glassnode tarkasteli myös tarkemmin BTC:n realisoitumattoman nettovoiton/tappion metriikkaa (NUPL). Tällä arvioitiin verkon realisoitumattoman voiton ja tappion eroa suhteessa markkina-arvoon.
Se havaitsi, että BTC:n NUPL oli 0–15 % kesäkuun alusta lähtien kahdessa erillisessä tapahtumassa, jotka ovat kestäneet tähän mennessä yhteensä 88 päivää. Lisäksi aikaisemmilla markkinoilla
"NUPL on pudonnut alle -25 prosentin tasolle aikaisemmissa jaksoissa ja pysyi negatiivisena 134 päivän (2018-19) ja 301 päivän (2014-15) välillä."
Glassnode arvioi sitten BTC:n Adjusted-Net Unrealized Profit/Loss (aNUPL) -mittarin korjatakseen epäaktiivisen BTC-tarjonnan vaikutuksen. Ja tiedustelualusta havaitsi, että
"aNUPL on käynyt kauppaa alle nollan viimeisen 119 päivän ajan, mikä on verrattavissa aikaisempien karhumarkkinoiden pohjan muodostumisvaiheen pituuteen."
Lähde: Glassnode
Miten kipu on jakautunut?
Kun tarkastellaan BTC-sijoittajien luokkaa, joka kärsi eniten "taloudellisesta stressistä", Glassnode tarkasteli BTC:n lyhyen aikavälin haltijan tarjontaa voitto/tappio-mittauksissa ja pitkän aikavälin tarjonta tappiomittareissa.
Tällä hetkellä 18 % BTC:n kokonaistarjonnasta oli lyhytaikaisten omistajien hallussa. 15 % pidettiin realisoitumattomalla tappiolla, kun taas 3 % lyhytaikaisten omistajien BTC:n tarjonnasta oli voitolla.
Glassnoden mukaan tämä 3 % "on todennäköisesti lähestymässä myyjän uupumusta" BTC:n hinnan pitkittyneen laskun jälkeen.
Lähde: Glassnode
Mitä tulee BTC:n pitkäaikaisiin haltijoihin, tämän sijoittajaryhmän hallussa oli 31 % kolikon kokonaistarjonnasta. Historiallisesti, kun BTC:n pitkän aikavälin tappiollinen tarjonta ylitti 20 % kokonaistarjonnasta, pitkäaikaisten sijoittajien antautumisen todennäköisyys kasvoi.
Kuitenkin mittarin ollessa 31 prosenttia oli mahdollista, että markkinat ovat saattaneet ohittaa tämän vaiheen. Glassnoden mukaan tämä skenaario
"Ehdottaa samanlaista tilaa kuin aikaisemmissa pohjamuodostelmissa. Markkinat ovat olleet tässä vaiheessa 1.5 kuukautta, ja aiempi syklin kesto on vaihdellut 6–10 kuukautta.
Lähde: Glassnode
Lähde: https://ambcrypto.com/bitcoin-btc-holders-anticipating-bear-market-floor-should-read-this/