Bitcoinilla on hyvät mahdollisuudet perjantain 2.5 miljardin dollarin optioiden erääntymiseen

Vuoden lopun panos 80,000 XNUMX dollarilla Bitcoinilla (BTC). Valitettavasti kahden viikon 48,000 % nousua, joka huipentui 25 48,220 dollarin huippuun 28. maaliskuuta, seurasi brutaali karhumarkkina.

On tärkeää korostaa, että Yhdysvaltojen osakemarkkinat ovat todennäköisesti ohjanneet näitä tapahtumia, sillä S&P 500 -indeksi oli huipussaan 4,631 29:ssä maaliskuun 21. päivänä, mutta laski 3,640 % XNUMX XNUMX:een kesäkuun puoliväliin mennessä.

Lisäksi tällainen päivämäärä osuu yhteen keskitetyn päivämäärän kanssa kryptovaluuttalainanantaja Celsius-ongelmat, jotka pysäyttivät nostojen 12. kesäkuuta ja riskipääoma 3 Arrows Capitalin (3AC) maksukyvyttömyys kesäkuussa 15.

Vaikka talouden laskusuhdanteen pelko on epäilemättä laukaistanut kryptovaluuttojen karhumarkkinat, keskitettyjen miljardin dollarin yksiköiden holtiton huono hallinta on syynä selvitystoimiin, mikä painoi hintoja entisestään.

Lainatakseni muutamia näistä tapahtumista, TerraUSD/Luna romahti toukokuun puolivälissä krypto lainanantaja Voyager Digital heinäkuun alussa ja toiseksi suurin pörssi- ja markkinamerkki, FTX/Alameda Researchin konkurssi marraskuun puolivälissä.

Lisäksi lähes traaginen tapahtumasarja osui odottamattomiin uhreihin, mukaan lukien julkisesti noteeratut kaivosyhtiöt, kuten Core Scientific, pakotettu hakemaan luvun 11 konkurssia 21. joulukuuta. Härkien parhaimmista ponnisteluista huolimatta Bitcoin ei ole pystynyt tekemään päivittäin yli 18,000 9 dollarin sulkemista marraskuun XNUMX. päivän jälkeen.

Tämä liike selittää, miksi 2.47 miljardin dollarin Bitcoinin vuoden lopun optioiden päättyminen hyödyttää todennäköisesti karhuja huolimatta siitä, että nousevat vedot ovat huomattavasti pienemmät.

Useimmat nousevat vedot kohdistuivat 20,000 XNUMX dollariin tai enemmän

Bitcoin putosi alle 20,000 XNUMX dollarin marraskuun alussa, kun FTX:n romahdus alkoi yllättää vuoden lopun optiokauppiaat.

Esimerkiksi vain 18 % kuukausittaisen vanhenemisen osto-optioista on sijoitettu alle 20,000 XNUMX dollarin. Siten karhut ovat paremmassa asemassa, vaikka he asettivat vähemmän vetoja.

Laajempi näkemys 1.61:n call-to-put -suhteella suosii suurelta osin nousevia vetoja, koska osto- (osto-) avoin korko on 1.52 miljardia dollaria verrattuna 950 miljoonan dollarin myynti- (myynti) -optioihin. Kuitenkin, koska Bitcoin on laskenut 19% marraskuusta, useimmat nousevat vedot tulevat todennäköisesti arvottomiksi.

Jos Bitcoinin hinta esimerkiksi jää alle 17,000 8 dollariin klo 00 UTC 30. joulukuuta, vain 33 miljoonan dollarin arvoiset puhelut (osto) ovat saatavilla. Tämä ero johtuu siitä, että oikeudesta ostaa Bitcoinia 17,000 18,000 dollarilla tai XNUMX XNUMX dollarilla ei ole käyttöä, jos se käy kauppaa tämän tason alapuolella voimassaolon päättyessä.

Bears voisi saada 340 miljoonan dollarin voiton

Alla on neljä todennäköisintä skenaariota, jotka perustuvat nykyiseen hintatoimiin. Osto- (bull) ja put (bear) -instrumenttien optiosopimusten määrä 30. vaihtelee erääntymishinnan mukaan. Kumpaakin osapuolta suosiva epätasapaino muodostaa teoreettisen voiton:

• 15,000 ja 16,000 dollarin välillä: 700 22,500 kutsua vs. 340 XNUMX putoamista. Nettotulos suosii karhuja XNUMX miljoonalla dollarilla.
• 16,000 ja 17,000 dollarin välillä: 2,000 16,500 kutsua vs. 240 XNUMX putoamista. Nettotulos suosii karhuja XNUMX miljoonalla dollarilla.
• 17,000 ja 18,000 dollarin välillä: 7,500 13,600 kutsua vs. 110 XNUMX putoamista. Karhut pysyvät hallinnassa ja tuottavat XNUMX miljoonaa dollaria.
• 18,000 ja 19,000 dollarin välillä: 12,100 kutsua vs. 11,300 putoamista. Nettotulos on tasapainoinen härkien ja karhujen välillä.

Tämä karkea arvio ottaa huomioon nousevissa vedoissa käytetyt osto-optiot ja yksinomaan neutraalista laskuun suuntautuvassa kaupassa käytetyt myyntioptiot. Tästä huolimatta tämä liiallinen yksinkertaistaminen jättää huomiotta monimutkaisemmat sijoitusstrategiat.

Bitcoin-sonnien on nostettava hinta yli 18,000 30 dollaria 340. joulukuuta kääntääkseen pöytää ja välttääkseen mahdollisen XNUMX miljoonan dollarin tappion. Tämä liike vaikuttaa kuitenkin monimutkaiselta, kun otetaan huomioon meneillään oleva painostusta Yhdysvaltain sääntelyyn ja maksukyvyttömyyden pelko, mukaan lukien suurimmat vaihdot, huolimatta äskettäinen todiste reserviponnisteluista.

Ylläoleva huomioon ottaen todennäköisin skenaario joulukuun 30. päivän vanhenemiselle on 15,000 17,000 - XNUMX XNUMX dollaria, mikä tarjoaa kunnollisen voiton karhuille.

Tässä ilmaistut näkemykset, ajatukset ja mielipiteet ovat yksin kirjoittajien kirjoittamia, eivätkä välttämättä heijasta tai edusta Cointelegraphin näkemyksiä ja mielipiteitä.