Bitcoin: Kun laitosten käyttöaste lisääntyy, tämä mittari kasvaa

• Bitcoin Open Interest omistetuilla institutionaalisilla johdannaismarkkinoilla sulki ATH:nsa.
• Volatiliteetti pysyi korkeana, mutta varainhankintakorko kääntyi negatiiviseksi lehdistöhetkellä.

Bitcoinin [BTC] Suurimman osan tammikuuta alkanut nousu saattaa johtua monista tekijöistä, mutta yksi osa, jota ei voitu sivuuttaa, oli institutionaalisten sijoittajien lisääntyvä läsnäolo. Vaikka tämä ei ole vähätellä vaikutus vähittäiskauppaan, kasvava institutionaalinen osallistuminen vaikutti merkittävästi futuurimarkkinoiden toimintaan. Tämä oli tulos Arcane Researchin "Ahead of the curve" -markkinapäivityksestä. 

Kuinka paljon on 1,10,100 XNUMX XNUMX BTC:tä tänään?

Isojen peruukkien paluu

Yksi merkittävä osa, joka osoitti institutionaalisen auktoriteetin, oli Chicago Mercantile Exchange (CME) Open Interest (OI) futuurijohdannaismarkkinoilla. CME on maailmanlaajuinen johdannaismarkkinapaikka, jota ylläpitävät maailman suurimmat toimijat ja jota käyttävät pääasiassa laitokset optio- ja futuurikaupankäyntiin.

Arcanen mukaan CME oli vain 21 prosentin päässä kaikkien aikojen huippunsa (ATH) rikkomisesta, koska se meni negatiiviseksi FTX:n romahduksen aikana marraskuussa 2022.

Lähde: Arcane Research

Edellisen kerran OI oli näin korkealla loka-joulukuussa 2021, jolloin markkinat olivat vielä täynnä vihanneksia. Lisäksi BTC-futuurien ETF-rahastot lanseerattiin tänä aikana. Siksi se vaikutti myös vaellukseen.

Kun OI tässä suhteessa kasvoi, Arcane huomautti:

”Vaikka ETF-virrat ovat vanhentuneet, CME:n avoin kiinnostus kasvaa. Kasvu johtuu lisääntyneestä suorasta toiminnasta, koska ei-ETF:n osuus CME:n OI:sta on kasvanut tänä vuonna 40 prosentista 53 prosenttiin.

Nousu vaikutti myös BTC:n futuurien avointen korkojen kumulatiiviseen vaihtoon. Joitakin taantumia kuitenkin oli. Esimerkiksi offshore-pörsseissä varastoitu BTC laski 18.6 %. Tämä ei ehkä ole yllättävää, sillä institutionaalisten futuuri- ja optiokaupankäyntien piikki merkitsi sitä, että suuri volyymi olisi jättänyt varantoja.

Rahoituskorko pysyy neutraalina, mutta BTC:n volatiliteetti on huipussaan

OI:n korkeuksista huolimatta digitaalisen omaisuuden tutkimusyritys totesi, että se erosi rahoitusosuudesta. Vaikka mittareilla on ollut huippunsa ja pohjansa, yleinen mielipide pysyi enimmäkseen neutraalina.

Lue Bitcoinin [BTC] hintaennuste kaavoille 2023 - 2024

Arcane-raportin 24. tammikuuta mukaan keskimääräinen rahoitusprosentti oli 0.05 % Binance- ja Bybit-pörsseissä. Kuitenkin Binancen rahoitusaste painohetkellä oli -0.01 % per Santiment-tiedot. On-chain-analyyttisen palveluntarjoajan ilmoitukset osoittivat, että se laski Arcane-luvusta vasta 25. tammikuuta.

Lähde: Santiment

Samaan aikaan implisiittinen volatiliteetti on lisääntynyt BTC-rallin alkamisen jälkeen. Tämä mittari mittaa futuurien hintojen muutosta suhteessa toteutuneeseen volatiliteettiin, joka käsittelee historiallisia hintamuutoksia.

Kun implisiittinen volatiliteetti nousi yli 60:n, nousi myös siihen liittyvä toteutunut volatiliteetti. Tämä merkitsi sitä, että oli perusteltua tehdä merkittäviä hinnanmuutoksia, jotka johtivat voittoihin tai tappioihin. Mutta kun vinot vastustivat negatiivisuutta, volatiliteetti tarjosi nousutrendejä.

Lähde: Arcane Research

Siitä huolimatta sijoittajien saattaa joutua hidastamaan optimismiaan BTC:n nousevien piirteiden suhteen. Tämä johtui Gemini-pörssiä ravistavasta kiistasta ja Genesiksen konkurssi arkistointi.